"Crypto-activa hebben de illusoire aantrekkingskracht van een eenvoudige en snelle oplossing voor financiële uitdagingen", vooral in opkomende markten, maar "hebben tot nu toe de financiële risico's in minder ontwikkelde economieën niet verminderd, maar eerder vergroot", aldus het BIS-rapport.
In het rapport wordt gekeken naar wat er zou gebeuren als crypto- en traditionele financiële markten in de toekomst meer geïntegreerd raken, met een focus op mogelijke financiële stabiliteitsrisico's, aangezien cryptoactiva "net als alle andere activa vanuit een risico- en regelgevingsperspectief moeten worden beoordeeld."
De risico's zijn veelvoudig, met kwetsbaarheden van cryptoactiva die voortkomen uit de aard, structuur, samenstelling en functie van die markten.
Als mogelijke weg vooruit, zo stelt de paper, kunnen nationale autoriteiten samenwerken om de gegevens te definiëren die ze nodig hebben om de markt effectief te monitoren, "met de nadruk op de identificatie van kritieke verbindingspunten met financiële instellingen en kerninfrastructuren van de markt."
Dit gaat echter gepaard met openbaarmakingselementen die ingaan tegen de anonimiteit die sommige mensen en entiteiten in de eerste plaats naar crypto-activa drijft.
De richtlijnen van het rapport voor het reguleren van en toezicht houden op cryptoactivamarkten omvatten verboden, inperking en regulering.
"Gezien de offshore en pseudo-anonieme aard van cryptoactivamarkten, zou een regelrecht verbod wel eens niet afdwingbaar kunnen blijken," aldus het BIS-rapport.
"Integendeel, beleidsmakers zouden alle zicht op deze markten verliezen, waardoor deze markten nog minder transparant en voorspelbaar zouden worden. Bovendien zou alle potentiële innovatiewinst van cryptoassetmarkten verloren gaan."
Controle houden op de stromen tussen traditionele financiële systemen en activa van cryptomarkten, of containment, stuit op vergelijkbare hindernissen als een verbod, omdat "het controleren van fondsen in de praktijk misschien niet haalbaar is."
Regulering, zo stelt de paper, gaat gepaard met verschillende motivaties in verschillende rechtsgebieden en voegt het probleem van hiaten in gegevens toe, waarbij openbaarmaking opnieuw een grote rol speelt.
Eerder dit jaar zei het hoofd financiële diensten van de Europese Unie dat de rest van de wereld de EU-regels voor cryptoactiva zou moeten kopiëren om een wereldwijde aanpak te creëren die consumenten en financiële stabiliteit beschermt.
Ongeveer twee dozijn centrale banken in opkomende en geavanceerde economieën zullen naar verwachting tegen het einde van het decennium digitale valuta in omloop hebben, volgens een BIS-onderzoek dat vorige maand werd gepubliceerd en eind vorig jaar werd uitgevoerd.
