De overeenkomst, die maandag door de twee bedrijven is aangekondigd, zal Cleveland-Cliffs tot de grootste producent van gewalst plat staal in Noord-Amerika maken en ArcelorMittal een kwart van de activiteiten van Cleveland-Cliffs verschaffen, waardoor het zijn aandeelhouders kan belonen met een aandeleninkoop.
Het ArcelorMittal-aandeel steeg in de vroege handel met 8,3%, hoewel het de verliezen van vorige week nog niet had goedgemaakt, toen de markten kelderden uit bezorgdheid dat het toenemende aantal gevallen van het coronavirus het economische herstel zou belemmeren.
Reuters meldde zondag op basis van bronnen dat ArcelorMittal in gesprek was om zijn Amerikaanse activiteiten te fuseren met Cleveland-Cliffs, dat in maart de Amerikaanse staalproducent AK Steel kocht voor $3 miljard.
ArcelorMittal zal 505 miljoen dollar vooraf in contanten ontvangen en de resterende ruwweg tweederde in de vorm van aandelen.
Door de aandelenregeling krijgt ArcelorMittal een aanvankelijk belang van 16% in Cleveland-Cliffs, dat kan oplopen tot 25,5%.
De deal omvat 2 miljard dollar aan verplichtingen, onder meer in verband met pensioenen, waardoor de totale waarde van de deal op 3,4 miljard dollar komt.
ArcelorMittal zei dat het nu zijn doelstelling had gehaald om $2 miljard aan activa te verkopen om zijn schuld te verminderen, waardoor het een aandeleninkoop van $500 miljoen kon uitvoeren.
Eerder stemde het bedrijf al in met de verkoop van belangen in zijn scheepvaartactiviteiten en in de Braziliaanse staalproducent Gerdau.
ArcelorMittal zei dat het de Noord-Amerikaanse markt zou blijven bedienen via activiteiten in Canada en Mexico, die vorig jaar samen 9 miljoen ton staal produceerden, en via zijn staalverwerkingsfabriek in Calvert, Alabama, een joint venture met Nippon Steel.
De Amerikaanse activiteiten van ArcelorMittal hebben meer dan 18.000 werknemers en 25 faciliteiten, waaronder mijnen, staalfabrieken en afwerkingsbedrijven. Zij produceerden 12,9 miljoen ton staal in 2019.
