De "loan prime rate" (LPR), die normaal gesproken wordt berekend aan de beste klanten van banken, wordt elke maand berekend nadat 18 commerciële banken een voorstel hebben ingediend bij de People's Bank of China (PBOC).
In een enquête die deze week onder 28 marktwatchers werd gehouden, voorspelden alle deelnemers dat zowel de eenjaars LPR als de vijfjaars tenor ongewijzigd zouden blijven.
De meeste nieuwe en uitstaande leningen in de op één na grootste economie ter wereld zijn gebaseerd op de eenjarige LPR, die 3,45% bedraagt. Deze is in 2023 twee keer met in totaal 20 basispunten verlaagd.
De vijfjaarsrente beïnvloedt de prijs van hypotheken en is nu 4,20%. Deze is dit jaar al met 10 basispunten verlaagd.
De sterke consensus over stabiele LPR-rentetarieven komt nadat de PBOC vorige week de liquiditeitsinjecties via middellangetermijnbeleidsleningen verhoogde, terwijl de rente ongewijzigd bleef.
De centrale bank injecteerde netto 800 miljard yuan ($112,02 miljard) aan vers geld in het banksysteem via leningen in het kader van de middellangetermijn kredietfaciliteit (MLF), en boekte daarmee de grootste maandelijkse toename ooit.
De MLF-rente dient als richtlijn voor de LPR en de markten gebruiken de beleidsrente op de middellange termijn meestal als een voorloper van eventuele wijzigingen in de leenbenchmarks, aldus analisten.
"Beleidsmakers willen misschien meer tijd om de effecten van recente fiscale steun en versoepelingsmaatregelen voor onroerend goed te evalueren voordat ze de benchmarkrente aanpassen," zei Julian Evans-Pritchard, hoofd Chinese economie bij Capital Economics, in een notitie.
"Desondanks denken wij, gezien het zwakke economische momentum en de renminbi die terugkeert naar niveaus die gunstiger zijn voor de PBOC, dat de PBOC de renteverlagingen binnenkort zal hervatten," voegde hij eraan toe, en hij voorspelde 20 basispunten verlagingen tegen het einde van het tweede kwartaal van volgend jaar.
De Chinese yuan heeft een volatiel jaar achter de rug. Op een gegeven moment verzwakte hij 6,14% ten opzichte van de dollar, voordat hij een deel van de verliezen weer goedmaakte door de groeiende gok dat de Amerikaanse rente zijn hoogtepunt heeft bereikt.
De onshore spot yuan steeg in november met 2,55%, de beste maand dit jaar, maar is tot nu toe nog steeds 3,4% gedaald. ($1 = 7,1419 Chinese yuan) (Verslaggeving door Steven Bian en Winni Zhou in Shanghai en Tom Westbrook in Singapore; Redactie door Jamie Freed)
