SHANGHAI/SINGAPORE, 19 juli - China zal donderdag zijn benchmarks voor leningen ongewijzigd laten, zo blijkt uit een onderzoek van Reuters, nadat de centrale bank eerder deze week een belangrijke beleidsrente handhaafde, zelfs nu een snel haperende economie de verwachtingen voor meer stimuleringsmaatregelen doet toenemen.
De 'loan prime rate' (LPR), die normaal gesproken wordt berekend aan de beste klanten van banken, wordt elke maand berekend nadat 18 commerciële banken een voorstel hebben ingediend bij de centrale bank, de People's Bank of China (PBOC).
In een enquête onder 26 marktwatchers voorspelden alle deelnemers geen verandering voor de eenjarige LPR of de vijfjarige looptijd, deels omdat de autoriteiten op hun hoede zijn om de renteverschillen met de Verenigde Staten verder te vergroten en de toch al zwakke yuan onder druk te zetten.
De eenjarige LPR - waarop de meeste nieuwe en uitstaande leningen zijn gebaseerd - staat momenteel op 3,55%, terwijl de vijfjarige rente, die als referentierente voor hypotheken dient, op 4,20% staat.
De overweldigende marktconsensus van stabiele LPR-rentetarieven kwam nadat de PBOC deze week de aflopende middellangetermijn beleidsleningen had verlengd en de rente ongewijzigd had gelaten.
Het tarief van de middellangetermijn kredietfaciliteit (MLF) dient als richtlijn voor de LPR en als voorloper van eventuele wijzigingen in de leenbenchmarks.
Sommige handelaren zeiden dat de noodzaak om de LPR te verlagen laag was na een renteverlaging in juni, omdat een verdere versoepeling de rendementskloof met de Verenigde Staten zou vergroten en het risico met zich mee zou brengen dat de yuan nog lager zou worden.
Een sputterende economie heeft echter de marktverwachtingen voor meer beleidsmaatregelen aangewakkerd, nu de druk in veel sectoren toeneemt en de jeugdwerkloosheid een recordhoogte bereikt.
"De LPR's zijn vorige maand net verlaagd ... laten we wachten op een mogelijke verlaging van de reservevereistenratio (RRR) van de banken in het derde kwartaal," zei een handelaar in obligatiefondsen.
Sommige analisten zeiden dat ze goed zouden letten op de vergadering van het Politbureau later deze maand, wanneer het hoogste besluitvormingsorgaan van de regerende Communistische Partij bijeenkomt om de economie te bespreken.
"Wij verwachten dat de beleidsmakers tijdens de bijeenkomst van het Politbureau in juli een versoepelende koers zullen aanhouden in het licht van de neergang in de vastgoedsector, de verzwakkende export en de zwakke binnenlandse vraag," zeiden economen bij Goldman Sachs in een notitie.
"Dat gezegd hebbende, zullen deze versoepelingsmaatregelen waarschijnlijk beperkt en gematigd zijn, in overeenstemming met de nadruk die de overheid legt op het 'hoge kwaliteit groeimodel'."
