Een sterke opleving van de kredietvraag zal essentieel zijn voor een economische heropleving dit jaar, nadat strenge COVID-maatregelen en een crisis in de vastgoedsector China's groei in 2022 tot 3% daalden, een van de slechtste percentages in bijna een halve eeuw.

Het aantal nieuwe leningen in januari is meer dan verdrievoudigd ten opzichte van december en overtrof de verwachtingen van analisten, volgens gegevens die de People's Bank of China (PBOC) vrijdag bekendmaakte.

Analisten gepolst door Reuters hadden voorspeld dat de nieuwe yuanleningen in januari zouden stijgen tot 4 biljoen yuan, van 1,4 biljoen yuan in december tot boven het vorige maandrecord van 3,98 biljoen yuan in januari 2022.

Chinese banken geven doorgaans meer leningen uit aan het begin van het jaar om kwalitatief betere klanten te werven en marktaandeel te winnen, maar de omvang van de stijging wekt de hoop dat het vertrouwen van bedrijven en consumenten snel verbetert nadat de anti-COVID-restricties in december plotseling werden opgeheven.

(Grafiek: China January bank lending hits record high, https://www.reuters.com/graphics/CHINA-ECONOMY/LOANS/zdpxdngklpx/chart.png)

"China's kredietgegevens kwamen sterker binnen dan verwacht, wat erop wijst dat de kredietondersteuning aan het begin van het jaar sterk blijft", zei Zhou Hao, hoofdeconoom bij Guotai Junan International, in een toelichting.

"Over het geheel genomen is dit een positief kredietrapport, dat de economie in het eerste kwartaal van 2023 waarschijnlijk aanzienlijk zal helpen opveren. De volgende focus voor de markten is de verkoop van onroerend goed, die sterk gecorreleerd is met bankkrediet."

Analisten menen dat de verbeterde kredietvoorwaarden, samen met robuuste infrastructuuruitgaven en ondersteunende beleidsmaatregelen, de economische groei dit jaar tot ongeveer 5% kunnen opstuwen, zelfs bij een zwakkere mondiale achtergrond.

Zij waarschuwen echter dat de dynamiek van het herstel ongelijkmatig kan zijn en dat het beleid nog enige tijd ondersteunend moet blijven.

Uit andere vrijdag bekendgemaakte gegevens bleek dat de Chinese fabrieksprijzen in januari sterker zijn gedaald dan verwacht, wat erop wijst dat de fabrikanten nog niet op volle toeren draaien, zelfs na de beëindiging van het nul-COVID-beleid, terwijl de verkoop van auto's volgens een brancheorganisatie met 35% is gedaald ten opzichte van een jaar eerder.

"Banken stonden onder druk om vanaf het vierde kwartaal vorig jaar meer leningen uit te geven onder beleidsrichtlijnen om het kredietaanbod te stimuleren. Maar de feitelijke vraag is zwak", aldus een medewerker van een staatsbank, die niet geïdentificeerd wil worden.

De vraag van productiebedrijven naar meer krediet blijft zwak omdat ze vorig jaar zoveel leningen hebben opgenomen, voegde hij eraan toe.

De leningen aan huishoudens, vooral hypotheken, stegen van 175,3 miljard yuan in december tot 257,2 miljard yuan in januari, terwijl de leningen aan bedrijven stegen van 1,26 biljoen yuan tot 4,68 biljoen yuan.

Het verschil tussen bedrijfs- en huishoudleningen wijst op een sneller herstel van het bedrijfskrediet, terwijl de hoge werkloosheid het vertrouwen van de huishoudens onder druk zet, aldus Zhiwei Zhang, hoofdeconoom bij Pinpoint Asset Management.

De nieuwe deposito's van huishoudens in China stegen van 2,88 biljoen yuan in december tot 6,2 biljoen yuan in januari. Analisten houden dat cijfer nauwlettend in de gaten om te zien of er tekenen zijn dat geschokte consumenten weer gaan uitgeven nadat een jaar van blokkades en banenverlies het sentiment heeft aangetast.

MEER BESCHEIDEN VERSOEPELING OP KOMST

Ook andere belangrijke kredietindicatoren lieten een bemoedigende stijging zien.

De brede geldhoeveelheid M2 steeg in januari met 12,6% ten opzichte van een jaar eerder - het snelste tempo sinds april 2016 en meer dan de 11,6% die in de peiling van Reuters werd voorspeld. In december steeg het met 11,8%.

De uitstaande leningen in yuan stegen met 11,3% ten opzichte van een jaar eerder, vergeleken met een groei van 11,1% in december. Analisten hadden een groei van 11,0% verwacht.

De centrale bank heeft beloofd haar beleid dit jaar "nauwkeurig en krachtig" te maken om de economie te ondersteunen, de liquiditeit redelijk ruim te houden en de financieringskosten voor bedrijven te verlagen.

Door Reuters gepolste analisten verwachten dat de centrale bank de benchmarkrente voor leningen - de one-year loan prime rate (LPR) - in het eerste kwartaal met nog eens 5 basispunten (bps) zal verlagen en dat zij meer gerichte steunmaatregelen zal aanbieden voor sectoren die het het moeilijkst hebben.

Sommige analisten verwachten dit jaar ook meer verlagingen van de reserveratio's (RRR) van de banken, na twee verlagingen vorig jaar, de laatste in december.

De jaar-op-jaargroei van de totale sociale financiering (TSF), een brede maatstaf voor krediet en liquiditeit in de economie, nam af van 9,6% in december tot 9,4% in januari - het traagste tempo sinds januari 2017.

TSF omvat niet-balansgebonden financieringsvormen die buiten het conventionele bankkredietstelsel bestaan, zoals beursintroducties, leningen van trustmaatschappijen en de verkoop van obligaties.

De uitgifte van bedrijfs- en staatsobligaties trok vorige maand aan, aldus sommige marktwatchers.

In januari steeg de GFT van 1,31 biljoen yuan in december naar 5,98 biljoen yuan. Analisten gepolst door Reuters hadden 5,40 biljoen yuan verwacht.

($1 = 6,8036 Chinese yuan renminbi)