Buitenlanders stapelen zich op Japanse obligaties in stijgende verwachting van einde negatieve rente

Buitenlandse beleggers hebben vorige week hun aankopen van Japanse obligaties aanzienlijk opgevoerd door de groeiende verwachting dat Japan binnenkort een einde zal maken aan zijn langdurige negatieve rentebeleid en dit jaar zal beginnen met het verhogen van de rente. Zij kochten vorige week netto maar liefst 1,15 biljoen yen (ongeveer $7,8 miljard) aan langlopende Japanse obligaties, de grootste wekelijkse nettoaankoop sinds begin april 2023, bleek uit gegevens van het ministerie van Financiën.

Japanse kortlopende schuldbewijzen trokken vorige week netto 2,22 biljoen yen aan buitenlands kapitaal aan, na ongeveer 2,75 biljoen yen aan netto-aankopen in de voorgaande week.

De Bank of Japan zal volgende week debatteren over het beëindigen van haar negatieve rentebeleid als de voorlopige enquête van vrijdag over de resultaten van de loononderhandelingen van grote bedrijven sterke resultaten oplevert, aldus bronnen.

De rente op Japanse schatkistcertificaten met een looptijd van een jaar, die tot en met 2023 zijwaarts verhandeld werd, is in 2024 met 8 basispunten gestegen tot een bijna tienjarig hoogste punt van 0,067%, terwijl de rente op zes maanden, die al acht jaar negatief is, vorige week boven nul sprong.

Obligatierendementen stijgen wanneer de prijzen dalen. Hogere rendementen kunnen nieuwe beleggers aantrekken.

Ondertussen waren overzeese beleggers voor de tweede achtereenvolgende week netto kopers van Japanse aandelen en kochten voor 198,35 miljard yen aan aandelen, zelfs toen aandelen terugvielen van recordhoogtes. Het Nikkei-aandelengemiddelde daalde vorige week met ongeveer 0,56%, waarmee een einde kwam aan de winstreeks van vijf weken. Buitenlandse beleggers kochten vorige week netto voor ongeveer 176,39 miljard yen en 21,96 miljard yen aan aandelen en derivatencontracten.

Japanse beleggers kochten ondertussen voor ongeveer 1,58 biljoen yen aan langlopende buitenlandse obligaties, de grootste wekelijkse nettoaankoop sinds 12 januari. Ze stortten ook ongeveer 6,6 miljard yen in kortlopende schuldinstrumenten.

Omgekeerd haalden binnenlandse beleggers ruwweg 616,5 miljard yen uit buitenlandse aandelen, terwijl ze de nettoverkoop voor de tweede achtereenvolgende week verlengden.

($1 = 147,8900 yen)