De centrale bank hield haar benchmarkrente op 4,75% - het hoogste niveau sinds eind 2006. De centrale bank heeft de rente 10 keer op rij verhoogd in een agressieve verkrappingscyclus waarbij de rente in april vorig jaar steeg van 0,1% tot een pauze in juli en augustus en oktober.
Alle 14 economen gepolst door Reuters hadden voorspeld dat de rente niet zou veranderen.
"De oorlog heeft aanzienlijke economische gevolgen, zowel voor de reële economische activiteit als voor de financiële markten," zei de centrale bank in een verklaring na haar besluit.
"Er is veel onzekerheid over de verwachte ernst en duur van de oorlog," zei de centrale bank.
De centrale bank verlaagde haar prognoses voor de economische groei in 2023 en 2024 met het oog op de gevolgen van de oorlog en gaat nu uit van een expansie van 2% volgend jaar, tegen 2,8% een maand geleden.
Ambtenaren hebben eerder gewaarschuwd dat sterke renteverlagingen op dit moment de shekel zouden verzwakken en de inflatie zouden opdrijven.
In haar verklaring wees de centrale bank op de voorwaarden die nodig zijn om een meer ondersteunend monetair beleid te kunnen voeren.
"Het rentepad zal worden bepaald in overeenstemming met de ontwikkelingen in de oorlog en de daaruit voortvloeiende onzekerheid," zei de bank.
"Voor zover de recente stabiliteit op de financiële markten vaste voet krijgt en de inflatie zich blijft matigen in de richting van het doelbereik, zal het monetaire beleid zich meer kunnen richten op het ondersteunen van de economische activiteit."
De inflatie in Israël daalde van 3,8% in september naar 3,7% in oktober en bleef daarmee boven het jaarlijkse doelbereik van 1-3%. (Verslag door Steven Scheer; Bewerking door Toby Chopra, William Maclean)
