Inloggen
Inloggen
Of aanmelden met
GoogleGoogle
Twitter Twitter
Facebook Facebook
Apple Apple     
Registreer
Of aanmelden met
GoogleGoogle
Twitter Twitter
Facebook Facebook
Apple Apple     
Nieuws
Al het nieuwsOndernemingenIndicesValuta's / ForexGrondstoffenCryptovalutaETFRenteEconomieThema'sSectoren 

Amerikaanse groeifondsen onder druk gezet door zorgen over renteverhoging

22/09/2022 | 17:07
Illustration shows U.S. Dollar banknotes

Amerikaanse groeifondsen kampen dit jaar met een massale uitstroom als gevolg van de stijgende rente, waarbij de vastberadenheid van de Federal Reserve om de rente te blijven verhogen om de inflatie te beteugelen, mogelijk nog meer verkopen kan aanwakkeren.

Volgens gegevens van Morningstar boekten Amerikaanse groeifondsen in augustus een netto-uitstroom van $12,3 miljard, waardoor de nettoverkoop voor het jaar op $103,3 miljard uitkwam.

Tegelijkertijd trokken Amerikaanse waardefondsen, die beleggen in bedrijven met lagere waarderingen en stabiele groei, in augustus $4,32 miljard aan, het meeste in drie maanden, waardoor de totale aankopen dit jaar op $49,5 miljard uitkwamen.

GRAFIEK: Stromen in Amerikaanse groei- versus waardefondsen

"Groei- en waardeaandelen hebben doorgaans verschillende profielen, waarbij groei het vaak het beste doet in perioden van positieve, stijgende markten, en waarde vaak bescherming biedt in meer negatieve of dalende markten", aldus Don Klotter, hoofd van EFG Asset Management.

"Bovendien zijn de koers-winstverhoudingen (P/E) enorm gecomprimeerd, en dit heeft een veel negatievere invloed op groeiaandelen dan op waarde," voegde hij eraan toe.

Analisten merkten ook een voorkeur op voor value-fondsen gezien hun grotere blootstelling aan de energiesector en de kans op stabiele dividenden.

Onder de Amerikaanse waardefondsen ontving het Dodge & Cox Stock Fund;X in augustus $2,92 miljard aan netto-instroom, terwijl Pacer US Cash Cows 100 ETF netto $851 miljoen aantrok.

GRAFIEK: Grootste instroom in waardefondsen in augustus https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akvezbbxopr/Biggest%20money%20inflows%20in%20value%20funds%20in%20August.jpg

Het T Rowe Price Blue Chip Growth Fund leidde de uitstroom van groeifondsen, met een nettoverkoop van $ 971 miljoen, terwijl het Vanguard Small-Cap Index Fund; Institutional Plus < LP40188608> een nettoverkoop van $ 776 miljoen optekende.

GRAFIEK: Grootste uitstroom uit Amerikaanse groeifondsen in augustus https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byvrjggemve/Biggest%20money%20outflows%20from%20US%20growth%20funds%20in%20August.jpg

Het gemakkelijke monetaire regime van de afgelopen tien jaar heeft groeiaandelen gestimuleerd, waarbij de lagere rente toekomstige kasstromen en winsten oppoetst.

Sinds eind 2009 is de S&P 500 Growth Index met ongeveer 324% gestegen, vergeleken met een stijging van 155% voor de S&P 500 Value Index.

Maar als we alleen naar dit jaar kijken, is de groei-index met 27% gedaald, tegenover een daling van 13,4% voor de waarde-index.

De koers-winstverhouding van de MSCI USA waarde-index is 52% lager dan die van de MSCI USA groei-index. Ter vergelijking: het gemiddelde over 10 jaar bedraagt 34%.

GRAFIEK: YTD performance van MSCI USA groei- en waarde-indexen https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgvdwdylypo/YTD%20performance%20of%20MSCI%20US%20growth%20and%20value%20indexes.jpg

"We hebben niet echt een economische cyclus meegemaakt sinds 2009, gezien de kunstmatig lage rente die de Fed heeft gebruikt om de groei van de economie te stimuleren", aldus Jim Polk, hoofd aandelenbeleggingen bij Homestead Advisers.

"Als we nu een meer typische economische cyclus zien, waarbij de Fed de rente verhoogt om de inflatie te beteugelen, wat vaak leidt tot een recessie, dan zouden waardeaandelen die economisch gevoeliger zijn, na de recessie beter moeten presteren dan groeiaandelen."


© MarketScreener met Reuters 2022
Laatste nieuws "Economie"
28/11Shanghai Disneyland blijft tijdelijk gesloten vanaf 29 november
MR
28/11Amerikaanse netto shortpositie in dollar bereikt grootste niveau sinds juli 2021 -CFTC, gegevens Reuters
MR
28/11Gesprekken mislukt, actie bij raffinaderij BP Rotterdam gaat door - vakbond
MR
28/11Amerikaanse Senaat bekijkt strengere beperkingen voor Chinese halfgeleiders
MR
28/11Marketmind: China + beleidshaviken = rem op de markten
MR
28/11VS stelt regels voor om methaanlekkage bij boren op openbare grond te beperken
MR
28/11VS steunt recht op vreedzaam protest in China
MR
28/11Canada steunt groei bedrijfsleven in Indo-Stille Oceaan met nieuw plan - minister van Handel
MR
28/11Baltische en Noordse ministers van Buitenlandse Zaken bezoeken Kiev in aanloop naar NAVO-bijeenkomst
MR
28/11Siemens Healthineers verkoopt voor 140 miljoen dollar medische apparatuur aan Atrium Health
MR
Laatste nieuws "Economie"