De grote zes banken, die een meerderheid van de markt in het land in handen hebben, hebben zich schrap moeten zetten voor macro-economische onzekerheden en reserves moeten opbouwen, terwijl ze er ook voor moesten zorgen dat ze genoeg kapitaal hebben om in geval van onzekerheden aan de nieuwe wettelijke vereisten te kunnen voldoen.
"We verwachten opnieuw een uitdagend kwartaal voor de groep," zei KBW-analist Mike Rizvanovic, die eraan toevoegde dat hij een vertragende kredietgroei, hogere kosten en hogere voorzieningen voor kredietverliezen verwacht.
De aandelen van de vijf grootste banken - Royal Bank of Canada, TD Bank, Bank of Montreal, Bank of Nova Scotia en CIBC - hebben dit jaar tot nu toe tussen 2% en 8% verloren. National Bank is met ongeveer 9% gestegen, terwijl de bredere index van de Toronto Stock Exchange met 2,2% is gestegen.
De Bank of Canada heeft de rente sinds maart 2022 tien keer verhoogd, voor het laatst in juni na een korte pauze in maart. Hoewel de renteverhogingen helpen om de marges te verbeteren van het geld dat banken verdienen door contant geld uit te lenen, hebben de tarieven invloed op hypotheken en leenkosten.
Onder andere deze dynamiek heeft Bay Street-analisten gedwongen om hun schattingen te verlagen, maar ze hebben hun rating grotendeels gehandhaafd om de reputatie van de banken als veilige havens weer te geven dankzij hun sterke kapitaalpositie en reserveniveaus.
Royal Bank of Canada en TD Bank beginnen donderdag met de resultaten over het derde kwartaal.
RBC-analist Darko Mihelic voorspelt een omzetdaling van 9% in het derde kwartaal ten opzichte van een jaar geleden voor de kapitaalmarktactiviteiten van de grote Canadese banken. Hij voorspelde ook dat de totale voorzieningen voor kredietverliezen met ongeveer 8% zouden stijgen ten opzichte van het vorige kwartaal tot $2,3 miljard.
Van de grote vijf banken verwachten analisten dat TD een betere positie heeft op het gebied van kapitaal, deposito's en schaalgrootte, dankzij de overname van Cowen en de grote aanwezigheid in de VS.
Beleggers zullen ook uitkijken naar updates over het herstelplan van Bank of Nova Scotia voor haar internationale activiteiten.
Beleggers zullen ook letten op mogelijke updates over de overname van HSBC Canada door RBC. De sector zal ook uitkijken naar aanwijzingen over geïnteresseerde kopers voor Laurentian Bank, die heeft gezegd dat het zijn activiteiten herziet.
Sommige banken hebben zich gericht op het terugdringen van de kosten door het personeelsbestand in te krimpen en tegelijkertijd grote investeringen te doen in technologie. Beleggers zullen in de gaten houden of deze kostenbesparende inspanningen vruchten afwerpen nadat de banken toegaven dat ze tijdens de pandemie te veel mensen hadden aangenomen.
"Hoewel onze schattingen voor Q3 dalen ... zijn er enkele tekenen dat de kapitaalmarktactiviteiten voor (Q4 van 2024) kunnen opveren, en we denken nog steeds dat de nettorentebaten zich kunnen stabiliseren tot een bescheiden stijging in de komende kwartalen," aldus Mihelic van RBC.
