Gegevens van dinsdag lieten een verslappende arbeidsmarkt zien, terwijl de flash-stand van de S&P Global UK Purchasing Managers' Index (PMI) voor de dienstensector in oktober daalde naar 49,2, de laagste stand sinds januari en onder de 50-grens die groei scheidt van krimp.
"Het is duidelijk dat het momentum wat vertraagt," zei Viraj Patel, wereldwijd macrostrateeg bij Vanda Research.
"Het is moeilijk om een positief beeld te schetsen met een zwakke macro-economie en een mogelijk meer dovish BoE.
Tegen 0916 GMT stond het pond 0,2% lager ten opzichte van de dollar op $1,2132. Op dinsdag daalde het 0,7%, de grootste daling op één dag in meer dan een week.
Sterling stond ook 0,1% lager op 87,21 pence per euro, dicht in de buurt van een dieptepunt van 5 1/2 maand van 87,40 pence per euro dat vrijdag werd bereikt.
De BoE is nu waarschijnlijk klaar met het verkrappen van het beleid en zal de Bankrente op 2 november op 5,25% laten staan, volgens de overgrote meerderheid van economen gepolst door Reuters.
Geldmarkthandelaren denken ook dat de rente in het VK zijn hoogtepunt heeft bereikt en dat renteverlagingen eind volgend jaar volledig zijn ingeprijsd.
Handelaren hadden eerder een piek van de rente boven de 6% ingeprijsd, maar door een vertraging van de inflatie en een gematigde groei hebben de markten de verwachtingen teruggeschroefd.
De algemene inflatie bleef vorige maand stabiel op 6,7%, na in oktober 2022 een piek van 11,1% in 41 jaar te hebben bereikt, maar omdat de inflatie boven de doelstelling bleef, zeiden analisten dat het misschien nog te vroeg is om toekomstige verkrappingen volledig uit te sluiten.
"Ik aarzel om te zeggen dat de BoE klaar is, omdat ze afhankelijk zijn van gegevens en om die beslissing te nemen, moet je dus zicht hebben op hoe de dingen er over drie maanden uitzien en dat is op dit moment vrij lastig," zei Patel van Vanda Research.
"Op basis van de gegevens die we tot nu toe hebben gezien, zie ik ze volgende week echter niet gaan verhogen."
