De brede Europese Stoxx 600 aandelenindex daalde 0,8% en de Franse CAC40 daalde evenveel en kon de winsten van de dag ervoor niet vasthouden. De meeste andere Europese nationale indices, waaronder die van Groot-Brittannië, Duitsland, Italië en Spanje, stonden ook in het rood.
De Franse blue-chip benchmark steeg maandag met 1%, nadat de eerste stemronde bij de parlementsverkiezingen in het land aangaf dat de uiteindelijke uitkomst waarschijnlijk een patstelling in de wetgeving zou zijn in plaats van een meerderheid voor uiterst rechts of links.
De premie die beleggers vragen om Franse staatsobligaties aan te houden ten opzichte van Duitse, daalde ook na het resultaat en bedroeg de laatste 75 basispunten, hoewel beleggers op hun hoede blijven in de aanloop naar een tweede en laatste stemronde komende zondag.
Dinsdag ligt de focus op de vraag of tegenstanders van extreem-rechts in Frankrijk een verenigd front kunnen vormen om de weg naar de overwinning te belemmeren.
"De economische achtergrond blijft gunstig voor Europa, maar het politieke risico is terug - in Frankrijk - en blijkt een grote impact te hebben," aldus Samy Chaar, hoofdeconoom bij Lombard Odier.
De consumenteninflatie in de eurozone kwam dinsdag uit op 2,5%, in lijn met de verwachtingen.
Beleggers denken ook aan verkiezingen als het gaat om Amerikaanse activa, waarbij de rente op schatkistpapier hoog blijft en de dollar ondersteunt.
"Het lijkt er bij ons zeker op dat beleggers steeds meer handelen op het vooruitzicht van een overwinning van Trump. Meer fiscale stimulering en handelstarieven (zijn) ... inflatoir en zouden opwaartse druk kunnen uitoefenen op de langere rente," zei Derek Halpenny, hoofd research, global markets EMEA bij MUFG.
"De beslissing van het Grondwettelijk Hof gisteren dat een president gevrijwaard is van vervolging wanneer hij zijn 'officiële' taken uitvoert, is een andere ontwikkeling die de verwachtingen van een Trump-overwinning op 5 november zal verhogen."
De rente op de benchmark 10-jaars Treasuries stond op 4,45%, een daling van 3 basispunten op de dag ervoor, maar in het zicht van de hoogste stand van een maand eerder, 4,49%, en een stijging van ongeveer 20 basispunten in minder dan een week.
De Duitse 10-jaarsrente noteerde op het laatst op 2,61%, een bijna drie weken durende hoogste stand, en bewoog daarmee mee met haar Amerikaanse evenknie, en steeg ook nadat beleggers een deel van hun vlucht naar veilige havenactiva na de Franse verkiezingen afbouwden.
Amerikaanse S&P 500 en Nasdaq futures stonden ongeveer 0,5% lager.
YEN WATCHING
De hogere Amerikaanse rente ondersteunde de dollar, en de euro stond 0,1% lager op $1,0729.
De bewegingen van de dollar ten opzichte van de Japanse yen waren opvallender en de dollar steeg dinsdag tot 161.745 yen, een niveau dat niet meer was gezien sinds december 1986, waardoor traders zeer alert waren op Japanse interventie.
De Japanse autoriteiten gaven zo'n 9,8 biljoen yen ($60,65 miljard) uit om de belegerde valuta te ondersteunen toen deze eind april en begin mei naar 160,82 per dollar kelderde. Hoewel de munt sindsdien tot voorbij dat niveau is verzwakt, is het tempo van de verandering minder dramatisch dan eind april.
De Japanse minister van Financiën, Shunichi Suzuki, herhaalde dinsdag dat ambtenaren de valutamarkten nauwlettend in de gaten hielden, maar hij herhaalde opvallend genoeg niet een waarschuwing dat ze klaar stonden om in te grijpen.
De Japanse Nikkei-aandelenindex, die vaak, maar niet altijd, profiteert van een zwakkere valuta, steeg met meer dan 1% en stak daarmee met kop en schouders uit boven andere grote markten in de regio.
Het monetaire beleid zal later op de dag centraal staan, wanneer Federal Reserve voorzitter Jerome Powell en andere topbeleidsmakers spreken op een evenement in Sintra, Portugal, georganiseerd door de Europese Centrale Bank.
Een parade van mogelijk cruciale Amerikaanse werkgelegenheidsgegevens begint ook op dinsdag met het JOLTS rapport over vacatures, een favoriet van de Fed, gevolgd door ADP-cijfers een dag later en de allesbepalende maandelijkse payrolls-cijfers op vrijdag.
Op de energiemarkten stegen de Brent futures met 0,8% tot $87,28 per vat, voortbouwend op een rally van 1,9% vannacht op mogelijke verstoringen van de bevoorrading door orkaan Beryl.
Goud stond 0,5% lager op $2320,7 per ounce.
($1 = 161,5900 yen)
