MSCI's brede graadmeter van wereldaandelen handelde vrijdag vlak, op weg naar een daling van 0,1% deze week na vijf weken van stijgingen.
Amerikaanse werkgevers voegden in november 200.000 nieuwe werknemers toe, zo bleek vrijdag uit het non-farm payroll report, waarmee de verwachtingen voor 180.000 nieuwe banen werden overtroffen en de hoop dat de Federal Reserve volgende week tijdens haar rentevaststellingsbijeenkomst een dovish koers zal gaan varen, de bodem werd ingeslagen.
De 10-jaars Treasury yield, die stijgt als de prijs van het benchmark schuldpapier daalt en de verwachtingen voor de financieringskosten op lange termijn volgt, stond vandaag 13 basispunten (bps) hoger op 4,129%, na de banencijfers van vrijdag.
De Fed heeft haar belangrijkste rentetarief sinds maart 2022 met meer dan 5 procentpunten verhoogd. Nu de inflatie nog steeds boven de doelstelling van 2% ligt en gevoed wordt door een krappe banenmarkt en stijgende lonen, heeft Fed-voorzitter Jerome Powell gezegd dat de centrale bank bereid is om het monetaire beleid opnieuw aan te scherpen als dat nodig is.
"Als de Fed agressief gaat bezuinigen, zal dat het gevolg zijn van een recessie en een opmerkelijke daling van de inflatie onder invloed van de werkloosheid. Het getallenspel van NFP (non-farm payrolls) suggereert dat we nog ver van die niveaus verwijderd zijn," zei Bob Savage, hoofd marktstrategie en inzichten van BNY Mellon.
Futures gaven aan dat de Amerikaanse S&P 500 in de vroege handel in New York vlak zou blijven. Contracten die de technologiezware Nasdaq 100 volgen, die gevoelig is voor de angst dat de leenkosten van groeibedrijven hoog blijven of stijgen, daalden 0,4% lager....
COMPLACENCY
De wereldwijde markten hebben geanticipeerd op renteverlagingen door centrale banken vanaf maart volgend jaar, ook al verwachten economische voorspellers geen significante recessies in de Verenigde Staten of de eurozone.
De S&P 500 is sinds begin november met meer dan 9% gestegen. Het rendement op 10-jaars schatkistpapier, dat omgekeerd evenredig beweegt met de prijs van de benchmarkschuld en de verwachtingen voor de financieringskosten op lange termijn volgt, is gedaald van meer dan 5% eind oktober.
"Er is op dit moment zoveel zelfgenoegzaamheid in de markt," zei Olivier Marciot, portefeuillebeheerder van verschillende activa bij fondsbeheerder Unigestion. "Je kunt geen consensus hebben over een zachte landing en tegelijkertijd beleggers laten rekenen op grote bezuinigingen."
De VIX, een maatstaf voor de impliciete volatiliteit op de S&P 500 die de angst van beleggers voor correcties op de aandelenmarkt weerspiegelt, staat op 12,8, bijna het laagste niveau sinds vóór de COVID-19 schok van begin 2020.
DOLLAR FIRM
De dollarindex steeg het laatst met 0,4% naar 104,13, na een stijging na het non-farm payrolls report. De euro, die deze week op weg was naar een wekelijkse daling van meer dan 1%, handelde op $1,077.
De Japanse yen daalde 0,6% naar 144,96. Dit kwam nadat de yen donderdag met meer dan 2% steeg, toen Kazuo Ueda, gouverneur van de BOJ, voorspelde dat er een "nog uitdagender" jaar in het verschiet ligt voor het beheersen van de inflatie, wat volgens traders betekende dat de BOJ begin volgend jaar een einde zou kunnen maken aan de negatieve rentetarieven. De volgende monetaire beleidsbepaling van de BOJ vindt plaats op 19 december.
Elders steeg Brent crude, die donderdag een laagste punt in zes maanden bereikte door zorgen over een trage vraag, vrijdag met 2,3% tot $75,74 per vat.
Goud, dat aan het begin van de week een recordhoogte bereikte, daalde vrijdag met 0,4% tot $2.020 per ounce.
