Na de meest agressieve wereldwijde monetaire verkrappingscyclus in decennia, leest u hier waar de belangrijkste centrale banken staan en wat ze naar verwachting hierna zullen doen.
1/ ZWITSERLAND
De Zwitserse Nationale Bank verlaagde de rente met 25 basispunten naar 1,50% in een verrassende beweging in maart, waardoor de Zwitserse frank achterbleef op de dollar en de euro terwijl traders wedden op nog een verlaging in juni.
De Zwitserse inflatie steeg in april naar 1,4%, maar bleef voor de 11e maand op rij binnen de doelstelling van de SNB.
2/ ZWEDEN
De Zweedse Riksbank verlaagde woensdag de rente op de benchmarkleningen van 4% naar 3,75% en zei dat ze verder zou verlagen als de inflatie gematigd zou blijven.
De stijging van de consumentenprijzen is vertraagd tot net boven het streefcijfer van 2% omdat de Zweedse economie hapert onder de druk van de hoge rente. Het volgende dilemma van de Riksbank is de zwakke kroon en de mogelijkheid dat hogere invoerkosten de inflatie weer aanwakkeren.
3/ EUROZONE
Er wordt algemeen verwacht dat de Europese Centrale Bank de rente in juni zal verlagen, nu de inflatie dicht bij de doelstelling van 2% ligt en de groei lauw is. De markten gaan uit van bijna drie renteverlagingen dit jaar.
De grote vraag is hoe ver de ECB kan afwijken van de Fed. Beleidsmakers zouden zich zorgen kunnen maken dat de aanhoudende Amerikaanse inflatie een voorbode is van de dingen die komen gaan in de ontwikkelde economieën.
4/ CANADA
De Canadese inflatie tikte in maart aan tot 2,9% en de bevolkingsgroei stimuleert de economie, maar het optimisme van gouverneur Tiff Macklem van de Bank of Canada over een matiging van de prijsdruk heeft de weddenschappen op renteverlagingen ondersteund.
Handelaren zien een kans van ongeveer 60% op een renteverlaging in juni en verwachten volledig lagere leenkosten in juli.
5/ BRITTANNIË
De Bank of England hield de rente donderdag op het 16-jaar hoogste niveau van 5,25%, maar gouverneur Andrew Bailey zei dat hij "optimistisch was dat het de goede kant op ging" en een plaatsvervangend gouverneur stemde voor een verlaging.
Bailey zei dat de BoE nog steeds meer bewijs moet zien dat de inflatie - die in maart 3,2% bedroeg - laag zal blijven voordat de rente wordt verlaagd. De markten verwachten de eerste verlaging in augustus.
6/ VERENIGDE STATEN
De Fed heeft de rente sinds juli 2023 tussen 5,25% en 5,5% gehouden. Op 1 mei hield de Fed de rente onveranderd en kalmeerde daarmee de vrees, na warme inflatiecijfers, dat de volgende stap een nieuwe verhoging zou zijn.
De S&P 500 aandelenindex op Wall Street, die in april ongeveer 4% daalde, heeft veel van dat verlies goedgemaakt toen sommige Fed-functionarissen bevestigden dat er uiteindelijk renteverlagingen zouden komen. .
Handelaren die in januari nog verwachtten dat de Fed de rente dit jaar met 150 basispunten zou verlagen, rekenen nu op iets meer dan 40 basispunten. Een eerste renteverlaging is voorzien voor september.
7/ NIEUW-ZEELAND
De inflatie in Nieuw-Zeeland zal met 4% waarschijnlijk boven het streefcijfer van 1%-3% van de Reserve Bank of New Zealand blijven, omdat de binnenlandse vraag door migratie toeneemt, aldus de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling deze week.
Beleggers verwachten geen renteverlagingen voor oktober of november.
8/ OOSTENRIJK
De Reserve Bank of Australia hield de rente dinsdag op het hoogste niveau van 4,35% in 12 jaar. Er wordt niet verwacht dat de bank de leenkosten dit jaar zal verlagen, omdat de bank een hogere inflatie voorspelt en de regering de huishoudens voorbereidt op de belastingvoordelen vanaf juli.
De futuresmarkten schatten de kans op een verhoging in augustus op 20%.
9/ NOORWEGEN
De Noorse centrale bank werd op 3 mei havikistischer, toen ze de rente op 4,50% hield en waarschuwde dat ze daar "langer dan eerder gedacht" zou kunnen blijven.
Die houding is te danken aan de robuuste economie en de kerninflatie, die het laatst werd gerapporteerd op 4,5%, ver boven de doelstelling van 2%.
De Norges Bank had een verlaging in september in het vooruitzicht gesteld, maar de meeste economen verwachten nu geen verlaging vóór december of zelfs volgend jaar.
10/ JAPAN
De Bank of Japan is de uitschieter en verhoogde de rente in maart voor het eerst in 17 jaar uit het negatieve gebied.
De maatregel hielp echter weinig om de gapende kloof tussen de Japanse en Amerikaanse leenkosten te dichten, waardoor de yen naar een nieuw dieptepunt in 34 jaar steeg en de overheid moest ingrijpen om de munt te stimuleren.
De gouverneur van de BOJ, Kazuo Ueda, voerde de havikistische retoriek deze week op en zei dat de centrale bank actie zou kunnen ondernemen als de zwakke yen de inflatie opdrijft.
