Een uithaal naar de laatste overgebleven triple-A kredietrating van de Amerikaanse overheid lijkt tot nu toe te zijn afgeslagen door obligatiebeleggers - maar het aanhoudende risico van een shutdown van de overheid deze week blijft een wolk boven de markten hangen.

De kredietbeoordelaar Moody's heeft vrijdag de vooruitzichten voor de Amerikaanse staatsschuld verlaagd van "stabiel" naar "negatief", op grond van de grote begrotingstekorten, de afnemende betaalbaarheid van de schuld en het disfunctioneren van het Congres.

Het is de laatste van de drie grote ratingbureaus die een toprating voor de Amerikaanse schatkist handhaaft, aangezien Fitch de rating in augustus verlaagde en S&P de AAA in 2011 schrapte.

William Foster, analist bij Moody's, vertelde vrijdag aan Reuters dat de kans op een "significante beleidsreactie" om de begrotingssituatie recht te trekken waarschijnlijk pas in 2025 zou komen "vanwege de realiteit van de politieke kalender volgend jaar".

En toch betekenen de onhandige machinaties van het Congres en de patstelling tussen de twee grootste partijen dat er nog steeds een kans bestaat dat de overheid vrijdag al wordt stilgelegd.

De voorzitter van het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden, Mike Johnson, onthulde zaterdag een Republikeinse noodmaatregel om de sluiting af te wenden en het begrotingsoponthoud door te schuiven naar volgend jaar - maar de maatregel stuitte al snel op tegenstand van beide kanten.

Des te indrukwekkender is het dat Treasuries maandag meteen zo rustig leken, met de 10-jaars Treasury yield die op 4,62% schommelde rond de slotkoers van vorige week - 3 basispunten onder de intraday high van vrijdag en nog steeds zo'n 40bps onder de pieken van oktober boven de 5%.

De dollarindex was slechts marginaal lager, terwijl de dollar/yen wisselkoers opnieuw steeg naar de hoogste stand in meer dan een jaar - en op een haar na de hoogste stand van 33 jaar die afgelopen oktober werd bereikt, ondanks Japanse interventiewaarschuwingen.

Aan de ene kant is er enige opluchting dat de AAA-rating gehandhaafd bleef, ondanks de sombere vooruitzichten. En op een ander niveau zijn de meningen over de gevolgen van een shutdown verdeeld - niet in de laatste plaats dat het de verdere economische activiteit in een toch al trager vierde kwartaal zou temperen.

En dat zou de Federal Reserve in ieder geval op afstand houden, ondanks haar waarschuwingen van vorige week dat er nog een renteverhoging op tafel lag.

De focus van de Fed lag deze week echter waarschijnlijk evenzeer op het rapport over de inflatie van de consumentenprijzen in oktober op dinsdag en de gegevens over de detailhandelsverkopen op woensdag. Er wordt verwacht dat de prijzen vorige maand stabiel zijn gebleven, terwijl de verkoop in winkelstraten is vertraagd.

De detailhandel zal ook een thema van de week zijn in de bedrijfsresultaten, met Tyson Foods op maandag, Home Depot op dinsdag, Target op woensdag en Walmart op donderdag. De Thanksgiving-vakantie van deze maand richt de aandacht ook op winkelen en de veerkracht van de consument.

Over het algemeen toonde de scherpe rally in Wall Street-aandelen op vrijdag ook een aanhoudend seizoensbod voor aandelen, ondanks een zware week en de realiteitscheck van de Fed over de hoop op versoepeling. Futures stonden licht in het rood in de aanloop naar de bel van maandag, maar de ViX volatiliteitsmeter bleef gematigd rond de 15.

Wereldaandelen volgden met lichte winsten op de kracht van Wall Street aan het einde van de week, waarbij de Chinese beurzen meer gemengd waren in de aanloop naar een groot schema voor het vrijgeven van economische gegevens deze week - inclusief industriële en detailhandelcijfers over de afgelopen maand.

Het belangrijkste evenement zou echter wel eens in San Francisco kunnen zijn, waar president Joe Biden en de Chinese president Xi Jinping woensdag een langverwachte topontmoeting zullen houden.

Elders waren de Britse markten en het pond stabiel, ondanks een herschikking in de Britse regering waarbij minister van Binnenlandse Zaken Suella Braverman haar baan verloor en voormalig premier David Cameron terugkeerde als minister van Buitenlandse Zaken.

Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op maandag:

* De federale begroting van oktober, het onderzoek van de New York Fed naar de inflatieverwachtingen in oktober.

* Lisa Cook, gouverneur van de Federal Reserve Board, spreekt; Catherine Mann, beleidsmaker van de Bank of England, spreekt.

* Amerikaanse bedrijfswinsten: Tyson Foods, Henry Schein

* U.S. Treasury veilt 3-, 6-maands wissels