Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan Er was weinig voor de markten om niet blij van te worden in de indrukwekkende reeks van Amerikaanse economische en bedrijfsgezondheidsoverzichten op donderdag - tenzij u natuurlijk op uw hoede bent voor hogere olieprijzen of Tesla-aandelen bezit.

De kers op de taart later vandaag zou de bevestiging zijn in de PCE inflatie-update van december dat de Federal Reserve haar doelstelling al effectief haalt, terwijl ze zich voorbereidt om volgende week voor het eerst in 2024 bijeen te komen.

De aandelenkoersen op Wall Street noteerden opnieuw een recordhoogte na het nieuws dat de reële groei van het Amerikaanse BBP in het vierde kwartaal de prognoses voorbij raasde - een sprong van 3,3%, zelfs toen verschillende onderliggende inflatiecijfers naar 2% of lager zakten.

Hoewel dit een vertraging is ten opzichte van de geweldige 4,9% van het vorige kwartaal, bedroeg het BBP voor het hele kalenderjaar meer dan 3% - waarmee de consensusprognoses van slechts 12 maanden eerder voor een krimp in 2023 en de recessievoorspellingen van velen de spot dreven.

Het meest opvallende is dat de hausse komt terwijl de kerninflatie van de PCE voor het kwartaal op het streefcijfer van 2% van de Fed zat. En ook al waren er in sommige kringen twijfels over de manier waarop de bbp-deflator wordt berekend, is het percentage van 1,5% in het vierde kwartaal - op het eerste gezicht - een groen licht voor de centrale bank.

Nu veel verlagingen op jaarbasis van de PCE-inflatie, de favoriete graadmeter van de Fed, op of onder het streefcijfer liggen, voorspelt Street dat het jaar-op-jaar kerncijfer vorige maand is gedaald naar 3,0%.

En zelfs als u zich zorgen maakte dat de arbeidsmarkt nog steeds te krap is, was er donderdag ook een terugslag in de wekelijkse gegevens over het aantal werkloze aanvragen om de boel in toom te houden.

Met het oog op de aankondigingen van volgende week over de terugbetaling van schatkistpapier en de Fed-vergadering, daalde de rente op schatkistpapier en evolueerden de Fed-futures naar een nieuwe verruiming voor het volledige jaar tot 140 basispunten en een 50-50 kans op een start in maart.

De laatste vergadering van de Europese Centrale Bank werd ook dovish beoordeeld. Volgens de markten is de kans groter dat de rente daar al in april wordt verlaagd en bronnen bij de ECB zeiden dat een nog eerdere stap mogelijk was.

Bovendien vertraagde de kerninflatie in de Japanse hoofdstad tot onder het streefcijfer van 2% van de centrale bank, tot het laagste percentage in bijna twee jaar, zo bleek vrijdag uit gegevens, wat meer vragen opriep over de vraag of de Bank of Japan haast moet maken met het verhogen van de rente daar.

Wat zou er mis kunnen gaan?

Nou, een terugval in de prijzen voor ruwe olie gaf de ongerustheid iets om op te kauwen. Olie bereikte een hoogste punt in 2024 en stevende af op een tweede wekelijkse winst - deels gestimuleerd door het groeiplaatje van de Amerikaanse economie, maar ook door tekenen van meer Chinese stimuleringsmaatregelen naast zorgen over de aanvoer uit het Midden-Oosten.

Dat gezegd hebbende, zijn de jaar-op-jaar verliezen voor ruwe olie meer dan 5%.

Maar het bedrijfswinstenseizoen was ook niet alleen maar leuk en aardig.

De laatste verkoopwaarschuwing van de elektrische autofabrikant Tesla deed het bedrijf de 'Magnificent Seven' van megacapaandelenleiders verlaten en verloor donderdag 12% en ongeveer $80 miljard aan marktkapitalisatie.

En chipmaker Intel was nog zo'n uitschieter en kelderde na de bel met 10%, nadat het bedrijf een omzet voor het eerste kwartaal voorspelde die de marktramingen met meer dan $2 miljard zou kunnen missen.

De futures op Wall Street stonden licht in het rood in de aanloop naar de opening op vrijdag. De dollarindex stond iets lager.

De andere zorg is of de Chinese functionarissen de zorgwekkende economische en marktproblemen daar kunnen oplossen.

Geholpen door enkele tekenen van krachtigere monetaire en fiscale stimuleringsmaatregelen vanuit Beijing deze week, toonden gegevens van Bank of America aan dat beleggers in de week tot woensdag bijna $12 miljard in Chinese aandelenfondsen hebben gestort, het meeste in één week sinds 2015.

Maar terwijl China zich opmaakt voor de Lunar New Year vakantie begin volgende maand, gaven de aandelenmarkten daar vrijdag een deel van de opleving van de week terug en veel buitenlandse beleggers blijven onzeker over hoe de regering het vertrouwen kan herstellen en de aanhoudende vastgoedbuil kan stabiliseren.

Een belangrijke offshore obligatiehoudersgroep van China Evergrande is van plan zich aan te sluiten bij een verzoek tot liquidatie van de ontwikkelaar tijdens een hoorzitting in een rechtbank in Hongkong op maandag. De obligatiehoudersgroep bezit meer dan $2 miljard aan offshore obligaties die door Evergrande worden gegarandeerd en haar steun aan een liquidatieaanvraag tegen 's werelds ontwikkelaar met de zwaarste schuldenlast vergroot de kans op een onmiddellijk liquidatiebevel.

En veel provincies in China, waaronder het financiële centrum Shanghai, hebben bescheiden economische groeidoelstellingen vastgesteld voor 2024 nadat ze hun vorige doelstellingen niet hadden gehaald, een teken dat een landelijk herstel naar het niveau van voor de pandemie dit jaar moeilijk haalbaar zal blijken.

Aan de andere kant lijken relatief rijke Chinezen nog steeds geld uit te geven. LVMH steeg in Europa met 8,2% nadat 's werelds grootste luxegroep een omzetstijging van 10% in het vierde kwartaal rapporteerde, dankzij een veerkrachtige vraag, ook vanuit China. Belangrijke agendapunten die later op vrijdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten: * U.S. Dec PCE inflation estimates, Dec pending home sales * U.S. corporate earnings: American Express, Colgate-Palmolive, Norfolk Southern