De dollarindex, die de Amerikaanse valuta meet ten opzichte van zes rivalen, was maandag weinig veranderd op 103.53 en bleef dicht bij het hoogste punt van zes weken, 103.82, dat vorige week werd bereikt. De index is ingesteld op een stijging van 2% in januari, omdat traders de verwachtingen van vroege en verregaande renteverlagingen in de VS temperen.
De Fed verraste de markten in december door een dovish standpunt in te nemen, waardoor traders een agressieve versoepeling verwachtten, met een verlaging die al in maart werd verwacht.
Maar sindsdien hebben sterke economische cijfers en terughoudendheid van centrale bankiers ertoe geleid dat traders de verwachtingen hebben bijgesteld. De markten houden momenteel rekening met een kans van 49% op een renteverlaging in maart, toonde de CME FedWatch tool aan, vergeleken met een kans van 86% eind december.
"Speculatie over het rentepad op de korte termijn blijft de dominante factor voor bewegingen op de financiële markten," zei Nikesh Sawjani, econoom bij Lloyds Bank.
"De Fed wordt momenteel geconfronteerd met een economisch beeld in de VS waarin de economische activiteit nog steeds beter standhoudt dan verwacht, ook al blijven de inflatiecijfers dalen. Dat suggereert nauwelijks dat de economie dringend behoefte heeft aan renteverlagingen."
Uit gegevens van vrijdag bleek dat de prijzen in de VS in december gematigd zijn gestegen, waardoor de jaarlijkse stijging van de inflatie voor een derde maand op rij onder de 3% bleef.
De aandacht van beleggers zal deze week vooral uitgaan naar de beleidsaankondiging van de Federal Reserve op woensdag, waarbij algemeen wordt verwacht dat de centrale bank de rente niet zal verlagen, waardoor het commentaar van Fed-voorzitter Jerome Powell in de schijnwerpers komt te staan.
"Wij verwachten niet dat de Fed tijdens deze vergadering haast zal maken met renteverlagingen, waardoor de USD waarschijnlijk over de hele linie stabiel zal blijven," zei Roberto Mialich, global FX strategist bij UniCredit Bank.
De euro stond 0,1% lager op $1,0838, en was op weg naar een daling van bijna 2% in de maand. De Europese Centrale Bank hield vorige week de rente op een recordhoogte van 4% en bevestigde opnieuw dat ze de inflatie wil bestrijden.
Handelaren zetten echter volop in op verlagingen van de rentetarieven door de ECB vanaf april, met bijna 140 basispunten aan versoepeling ingeprijsd voor dit jaar.
Vice-president Luis de Guindos van de ECB zei maandag dat de centrale bank de rente vroeg of laat zal verlagen, gezien de recente inflatieontwikkelingen in de eurozone.
Sterling kocht voor het laatst $1,2703, vlak op de dag in de aanloop naar de beleidsaankondiging van de Bank of England op donderdag.
De Japanse yen steeg naar 147,865 per dollar, maar ligt op koers voor een daling van bijna 5% in januari, de zwakste maandelijkse prestatie sinds juni 2022, nu traders hun verwachtingen temperen over wanneer de Bank of Japan haar ultraloose beleid zou verlaten.
"Tegen het einde van december zagen we dat positionering netto long JPY werd - misschien gevoed door verwachtingen voor zowel agressieve Fed-versoepeling als snelle BOJ-beleidsnormalisering," zei Sid Mathur, hoofd Aziatische macrostrategie en onderzoek naar opkomende markten bij BNP Paribas.
"Maar beide verwachtingen zijn de afgelopen weken teruggeschroefd, en de BNPP-positioneringsindicator suggereert dat die JPY-longs ook zijn verminderd."
Op het geopolitieke front zijn beleggers ook op hun hoede voor de toenemende risico's, nadat drie Amerikaanse militairen werden gedood bij een drone-aanval op Amerikaanse troepen in het noordoosten van Jordanië, vlakbij de Syrische grens.
De geopolitieke ruïnes zouden de safe-haven yen een tijdelijke lift kunnen geven, aldus analisten.
