De handel op de Aziatische markten zal maandag lichter zijn dan normaal, omdat er geen belangrijke regionale economische cijfers op het programma staan en de Amerikaanse markten gesloten zijn. Beleggers kunnen zich dus opmaken voor de eerste belangrijke gebeurtenis van de week op dinsdag - het rentebesluit van China.
De People's Bank of China zal haar rentetarieven voor leningen met een looptijd van één en vijf jaar (LPR) waarschijnlijk met 10 basispunten verlagen naar respectievelijk 3,55% en 4,20%, haar nieuwste poging om de krakende Chinese economie te ondersteunen en weg te leiden van deflatie.
De PBOC verlaagde eerder deze maand haar middellangetermijnrente voor leningen voor het eerst in 10 maanden, waarmee de weg werd vrijgemaakt voor verlagingen van de LPR-rentetarieven en werd ingegaan tegen de wereldwijde trend om de rente te verhogen om de inflatie terug te brengen naar de streefcijfers van de beleidsmakers.
Het is geen verrassing dat de yuan onder zware verkoopdruk staat - een daling van 4% in de afgelopen paar maanden en een dieptepunt in zeven maanden. Een soepeler monetair beleid zal weinig doen om deze dynamiek te keren.
Beleggers kunnen maandag ook de krantenkoppen in de gaten houden van het bezoek van de Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken, Antony Blinken, aan Beijing, de eerste Amerikaanse topdiplomaat die China in vijf jaar bezoekt, te midden van de ijzige bilaterale banden en zwakke vooruitzichten op vooruitgang in de lange lijst van geschillen tussen de twee grootste economieën ter wereld.
Naast China hebben beleggers deze week nog twee andere Aziatische monetaire beleidsbeslissingen te verwerken - de Bank Indonesia (BI) in Indonesië en de Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) in de Filipijnen op donderdag.
Beide zullen het beleid waarschijnlijk ongewijzigd laten, waarbij BI haar benchmarkrente voor leningen handhaaft op 5,75% en de BSP haar belangrijkste beleidsrente handhaaft op 6,25%.
De bredere toon van de markten in Azië op maandag zou er een van voorzichtigheid kunnen zijn, waarbij beleggers geneigd zijn om wat winst te nemen uit de recente rally. Japanse aandelen zijn in twee maanden tijd met 20% gestegen en staan op het hoogste punt in 33 jaar, terwijl de MSCI Asia ex-Japan index vorige week met 3% steeg, de beste week sinds januari.
Andere potentieel marktbeïnvloedende gebeurtenissen uit de regio later in de week zijn onder andere gegevens over de Japanse consumentenprijsinflatie voor mei op vrijdag. De jaarlijkse kern-CPI zal naar verwachting afnemen van 3,4% in april tot 3,1%.
De Bank of Japan liet vorige week haar ultraloose beleid ongewijzigd en gaf aan dat ze geen haast heeft om haar dovish standpunt te wijzigen, ook al heeft de inflatie de doelstelling van 2% van de BOJ al meer dan een jaar overschreden.
Zet dat af tegen de meer havikistische houding van andere grote centrale banken over de hele wereld en het is geen verrassing dat de yen in het defensief is - vrijdag bereikte de yen een dieptepunt in 15 jaar ten opzichte van de euro.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden kunnen geven:
- Gouverneur Rhee Chang-yong van de Bank of Korea spreekt
- Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Antony Blinken in China
- Werkloosheid Hongkong (mei)
