Het bedrijf, dat wereldwijd zo'n $48 miljard beheert, noemt het land momenteel een van de aantrekkelijkste cyclische kansen in opkomende markten en zegt dat het meer aandacht krijgt van internationale beleggers.
"Er gebeuren veel goede dingen. Brazilië heeft op dit moment veel te bieden," vertelde Malcolm Dorson, hoofd opkomende markten van Global X, maandag aan Reuters.
Hij noemde een sterk momentum en een nog steeds lage aandelenwaardering - zelfs na een recente rally - als factoren achter de oproep van Global X, wiens fondsen de actief beheerde Brazil Active ETF omvatten.
De Braziliaanse centrale bank begon in augustus met een renteverlagingscyclus nadat ze de leenkosten bijna een jaar lang op 13,75% had gehouden om de hoge inflatie te beteugelen.
De centrale bank heeft de rente tot nu toe met in totaal 200 basispunten verlaagd, maar heeft al twee verdere verlagingen van 50 basispunten in het vooruitzicht gesteld, een tempo dat volgens Dorson goed is aangezien de inflatie rond de 4,5% schommelt.
"Je hebt nog steeds veel ruimte om te gaan met behoud van positieve reële rentetarieven," zei hij. "Ik denk dat zolang ze op het gestage pad blijven, ze de economie kunnen blijven helpen."
Langere looptijden en consumentengoederen hebben de neiging om te profiteren van de omgeving die wordt gekenmerkt door dalende rentevoeten en lage werkloosheid, aldus Dorson, die lokale banken en bedrijven zoals Localiza, Vamos en Rumo als potentiële outperformers noemt.
POSITIEVE VERRASSINGEN
De Braziliaanse economische groei overtrof de verwachtingen in 2023 en zal in die periode waarschijnlijk 3% hebben bereikt, schat de centrale bank, ruim boven de 0,8% die begin vorig jaar werd voorspeld door economen die door de bank werden gepolst.
Velen vreesden dat het beleid van de linkse president Luiz Inacio Lula da Silva niet beleggersvriendelijk zou zijn, maar in zijn eerste ambtsjaar werden de markten verrast door de doeltreffendheid van minister van Financiën Fernando Haddad, aldus Dorson.
Haddad hielp het Congres een nieuw fiscaal kader en een belastinghervorming goed te keuren, en steunde de inspanningen om het begrotingstekort van het land dit jaar weg te werken.
Tegelijkertijd, merkte Dorson op, waren er checks and balances op zijn plaats omdat het conservatief georiënteerde Congres van Brazilië Lula ervan weerhield om "iets heel radicaals" te doen, maar niet naliet om door de overheid gesteunde maatregelen goed te keuren om de inkomsten te verhogen.
Volgens Global X is het niet uitgesloten dat Brazilië binnen een paar jaar terugkeert naar investment grade. Alle drie rating majors plaatsen het land momenteel twee trappen onder dat niveau.
"Dit is een groot doel, maar ik denk niet dat het te ver weg is," zei Dorson. "Zolang ze op de ingeslagen weg blijven, kunnen we tegen het einde van Lula's mandaat mogelijk weer investment grade zijn. En dat is enorm." (Verslaggeving door Gabriel Araujo; Bewerking door Hugh Lawson)
