Musalem, 55, volgt James Bullard op, die de St. Louis Fed leidde van 2008 tot zijn onverwachte ontslag afgelopen juli, toen hij aankondigde dat hij zou vertrekken om decaan te worden van de business school van Purdue University. Musalem begint op 2 april met zijn nieuwe functie.
Musalem was onlangs mede-hoofdinvesteerder en mede-oprichter van Evince Asset Management en was tussen 2014 en 2017 ook uitvoerend vicepresident bij de New York Fed. Hij is momenteel adjunct-professor aan de Georgetown University en heeft zitting in het bestuur van de Federal Home Loan Mortgage Corporation en Man Group, functies die Musalem volgens de St. Louis Fed zal opgeven.
"Als ervaren econoom, voormalig leider van de Federal Reserve, medewerker en communicator beschikt hij over de uitzonderlijke technische expertise en leiderschapscapaciteiten die nodig zijn om bij te dragen aan een effectieve beleidsvorming en om een grote organisatie vooruit te helpen in dienst van het publiek," zei St. Louis Fed-directeur Carolyn Chism Hardy in een persbericht.
De nieuwe voorzitter van de St. Louis Fed heeft grote verantwoordelijkheden. Bullard was zeer actief op het gebied van monetair beleid en economische kwesties, en op sommige momenten behoorden zijn opmerkingen tot de meest marktbeïnvloedende van alle Amerikaanse centrale bankfunctionarissen. Musalem zal volgend jaar zijn eerste stem hebben in het Federal Open Market Committee dat de rente bepaalt.
In zijn laatste periode bij de St. Louis Fed was Bullard een vroege voorstander van het terugschroeven van de stimulans die de Fed gaf tijdens de pandemie van het coronavirus te midden van een stijgende inflatie, een weg die de centrale bank uiteindelijk op een agressieve manier insloeg.
Musalem komt op het moment dat de Fed haar renteverhogingscampagne vrijwel zeker heeft beëindigd te midden van een aanzienlijke matiging van de inflatiedruk. Terwijl de financiële markten al inzetten op renteverlagingen door de Fed, kijken de beleidsmakers naar wat zij zien als zeer onzekere vooruitzichten en bespreken ze nog steeds hoe lang ze de dagrente van de centrale bank in de huidige bandbreedte van 5,25%-5,50% moeten houden om ervoor te zorgen dat de inflatie terugkeert naar de doelstelling van 2%.
Fed-functionarissen overwegen ook om de balans van $7,764 biljoen van de centrale bank verder af te bouwen. De Fed laat bijna $100 miljard aan staatsobligaties en door hypotheek gedekte waardepapieren uit haar enorme bezit verdwijnen en heeft meer dan $1 biljoen van haar totale bezit geschrapt.
Nu de renteverhogingen waarschijnlijk achter de rug zijn en de liquiditeit uit het financiële systeem wegvloeit, wordt algemeen verwacht dat de Fed later dit jaar een einde zal maken aan de terugtrekking, hoewel beleidsmakers nog niet veel richtlijnen hebben gegeven, behalve dat ze erkennen dat de planning binnenkort kan beginnen. (Verslaggeving door Michael S. Derby; Bewerking door Paul Simao)
