Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan.

Uit de pan en in het vuur?

De opluchting over de waarschijnlijke opheffing van het Amerikaanse schuldenplafond deze week wordt getemperd door het ongemakkelijke vooruitzicht van nog hogere rentetarieven van de Federal Reserve - en de verdere verdamping van de hoop op versoepeling in 2023.

Nu de Amerikaanse markten na de vakantie van maandag heropenen, moeten beleggers rekening houden met de kans dat beide kamers van het Congres deze week zullen stemmen over een verhoging van het Amerikaanse schuldenplafond, nadat leiders van het Witte Huis en de Republikeinen eindelijk een akkoord hebben bereikt voordat de schatkist zonder geld komt te zitten voor een nieuwe deadline van 5 juni.

Hoewel de extreme vleugels van beide partijen enige ongerustheid hebben geuit over de details van het akkoord, gaan de markten ervan uit dat de gematigden het akkoord vrijdag zullen goedkeuren. Dan kan de Schatkist tegen het einde van het jaar tot 1 biljoen dollar aan nieuwe schulden verkopen om de schatkist aan te vullen.

Maar nu sommige Amerikaanse inflatiecijfers slechter blijken dan velen hadden voorspeld en het werkloosheidsrapport van mei vrijdag verschijnt, groeit de verwachting dat de Fed de rente volgende maand opnieuw zal verhogen - en de rente aan het einde van het jaar niet lager zal zijn dan nu.

De futuresmarkten zien nu een kans van 60% dat de Fed tijdens haar vergadering van 14 juni de rente met nog eens een kwart punt zal verhogen tot 5,25-5,50%. En hoewel een dergelijke verhoging tegen het einde van het jaar kan worden teruggedraaid, is de impliciete Fed-rente eind 2023 minder dan 10 basispunten lager dan nu.

Hoewel de rente op schatkistpapier met een looptijd van één maand buiten de Amerikaanse uren grotendeels illiquide was, noteerde deze ongeveer 10 basispunten hoger dan het slot van vrijdag.

Nu de schuldenovereenkomst het begrotingsbeleid verder zal aanscherpen en de vrees voor verlaging van de kredietwaardigheid en wanbetaling afneemt, daalde de Amerikaanse 2- en 10-jaarsrente dinsdag ongeveer 5 basispunten ten opzichte van het slot van vrijdag. Ook de credit default swaps op Amerikaanse staatsobligaties daalden licht.

De dollar bereikte zijn hoogste punt sinds medio maart, waarbij de yen de weg naar een laagste punt in zes maanden leidde - door late speculatie over een vergadering van dinsdag tussen de Bank of Japan en ambtenaren van het ministerie van Financiën, die voor wat late volatiliteit zorgde.

Amerikaanse aandelenfutures noteerden ongeveer 0,5% hoger, deels dankzij opluchting over de schuldendeal - hoewel er, in tegenstelling tot de laatste grote impasse over het schuldenplafond in 2011, de afgelopen maand weinig merkbare verstoring van de aandelenindices was.

De speculatie over technologie en AI was een grotere factor: de winsten van Nvidia en Marvell van vorige week deden beide aandelen met meer dan 20% stijgen.

Elders noteerden aandelen in Azië en Europa licht hoger. Weekendnieuws over vervroegde verkiezingen in Spanje later dit jaar werd gedeeltelijk tenietgedaan door bemoedigend inflatienieuws begin dinsdag.

De Spaanse inflatie vertraagde van 4,1% in april tot 3,2% j-o-j in mei, ruim onder de verwachtingen van economen voor een daling tot 3,5%.

Ook de olieprijzen daalden lichtjes: de jaar-op-jaar daling van de ruwe Brent-prijs bedraagt nu bijna 38% - de grootste jaardaling sinds 2020.

De gehavende Turkse lira bereikte dinsdag opnieuw recorddieptepunten - meer dan 2% lager sinds de herverkiezing van president Tayyip Erdogan bij de verkiezingen van zondag, uit vrees dat zijn steeds autoritairder bewind en onorthodoxe economische beleid de munt zullen blijven ondermijnen. Belangrijke gebeurtenissen voor dinsdag: * U.S. mei Consumentenvertrouwen, Dallas Fed mei manufacturing survey, maart huizenprijzen, Q1 house price purchase index * House Rules Committee neemt wetsvoorstel schuldenplafond in behandeling, een noodzakelijke stap voor volledige stemming in Huis van Afgevaardigden * Richmond Federal Reserve President Thomas Barkin spreekt * U.S. Treasury veilt 3-maands en 6-maands biljetten * Amerikaanse bedrijfswinsten: HP