Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

De update van de consumentenprijsinflatie van dinsdag hoeft misschien niet de tribune te overdonderen om de Amerikaanse desinflatiegloed levend te houden en de Federal Reserve ervan te overtuigen dat haar taak erop zit.

Aangezien de beleidsmakers van de Fed dinsdag aan hun tweedaagse vergadering beginnen, valt de CPI-versie van november voor hen op tafel.

Op het eerste gezicht is er misschien geen grote klap.

De inflatie op jaarbasis is naar verwachting teruggezakt naar 3,1%, het laagste cijfer sinds juni, en de "kerninflatie", exclusief voedsel en energie, blijft naar verwachting steken op 4,0%.

Maar economen zeggen dat deze schijnbare stagnatie het onderliggende desinflatiemomentum kan maskeren. Deutsche Bank wijst erop dat als de kern-CPI een stijging van 0,3% over de maand en 4,0% over het jaar laat zien, dat het geannualiseerde percentage over zes maanden dan zou uitkomen op 2,8% - de eerste onder de 3% sinds maart 2021.

Bovendien nemen de inflatieverwachtingen af, worden de aanbodverstoringen minder, dalen de olieprijzen nog steeds jaar-op-jaar, keldert de verkoop van tweedehands auto's, die na de pandemie een bron van ergernis was, en worstelt China met aanhoudende deflatie.

Nadat de enquête onder huishoudens van de Universiteit van Michigan van december vorige week een indrukwekkende terugval in de inflatieverwachtingen liet zien, klonk maandag de gelijkwaardige meting van de New York Fed - waaruit bleek dat de inflatieverwachtingen van Amerikaanse consumenten voor een jaar afnamen tot 3,4%, het laagste cijfer in meer dan twee jaar.

Het is dan ook geen verrassing dat Amerikaanse Treasuries rally's inzetten voor de grote release van dinsdag - ondanks een kleverige veiling van 10-jaars obligaties op maandag.

De tienjaarsrente is 4 basispunten gedaald vanaf het slot van maandag en noteert ongeveer 4,18% in de Europese handel.

De lange obligatie steeg ook naar het belangrijke rapport van dinsdag, met een daling van de rente met 5 basispunten in de aanloop naar een veiling van $21 miljard van 30-jaars papier later op de dag - ook al had de meest recente veiling van 30-jaars papier het moeilijk.

De maatstaf van de NY Fed voor de zogenaamde "termijnpremie" die wordt gevraagd voor het aanhouden van langlopende obligaties is de afgelopen week echter teruggevallen tot de meest negatieve sinds september.

Het beeld van desinflatie en "piekrentes" en gegevens die aantonen dat de Amerikaanse werkgelegenheid nog steeds kerngezond is, stuwden de S&P500 maandag naar nieuwe hoogste slotstanden voor het hele jaar - waarmee de year-to-date winst van 20% voor het eerst in 2023 werd overtroffen. De aandelenfutures hielden deze stijgingen vast in aanloop naar de bel op dinsdag.

De beurzen in Azië en Europa stonden ook steviger, waarbij de MSCI-index voor alle landen de hoogste stand in vier maanden bereikte.

De dollar stond iets lager.

Als stimulans voor het positievere prijsbeeld overzee vertraagde de Britse loonstijging het meest in bijna twee jaar -- goed nieuws voor de Bank of England in de aanloop naar haar beleidsvergadering op donderdag.

Hoewel de jaarlijkse verliezen op de olieprijs groter werden door de toenemende bezorgdheid over het overtollige aanbod en de vertragende vraag, hielden de spotprijzen stand nadat het nieuws over een aanval van de door Iran gesteunde Houthi's op een chemische tanker de spanningen in het Midden-Oosten aanwakkerde.

De Chinese markten waren ondertussen ook steviger, nadat de leiders van het land maandag begonnen met een vergadering achter gesloten deuren om economische doelen te bespreken en stimuleringsplannen voor 2024 uit te stippelen.

Tijdens de jaarlijkse Centrale Economische Werkconferentie zullen president Xi Jinping en andere topfunctionarissen naar verwachting de koers uitzetten voor de op één na grootste economie ter wereld volgend jaar. Deze zal waarschijnlijk dinsdag eindigen.

De CSI 300 Real Estate Index steeg met 4,2%, omdat beleggers wachten op nieuwe beleidssteun. China's Country Garden Holdings zal waarschijnlijk zijn eerste wanbetaling op yuan-obligaties voorkomen, nadat de meeste houders van een lokale obligatie overeenkwamen om deze week geen terugbetaling te eisen, meldde Bloomberg News.

Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op dinsdag: * Amerikaanse consumentenprijsindex van nov, Cleveland Fed CPI cut, Nov NFIB small business survey, Federal Budget statement. * Federal Reserve's Federal Open Market Committee begint 2-daagse vergadering * U.S. Treasury veilt $21 miljard aan 30-jaars obligaties * Amerikaanse bedrijfswinsten: Johnson Controls, Frequency Electronics, EMCORE, Champions Oncology, MamaMancini's