Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan Een nieuwe zorgwekkende daling van de Europese bedrijfsactiviteit en een nieuwe schok in de vastgoedsector in China moedigen speculaties aan dat 's werelds twee machtigste centrale banken deze week hun renteverlagingscampagnes kunnen beëindigen met hun laatste verhogingen van de cyclus.

In een week die bol staat van de marktbewegende gebeurtenissen - beslissingen van de centrale banken van de G3, inkomsten uit megacap tech, een vergadering van het Chinese Politbureau en productiecijfers over het tweede kwartaal van de VS - zal het vooruitzicht van een piek in de rente in de VS en de eurozone een grote rol spelen.

De futuresmarkten gaan ervan uit dat de verwachte verhoging van de Federal Reserve met een kwart punt naar 5,25-5,50% op woensdag de laatste zal zijn van een 16 maanden durende squeeze, met minder dan 50% kans op een verdere beweging later in het jaar ingeprijsd.

En de geldmarkten zien ook de waarschijnlijke renteverhoging van de Europese Centrale Bank met een kwart punt naar 3,75% de volgende dag als de laatste, met opnieuw minder dan een 50-50 kans op een volgende verhoging daarna. De Bank of Japan zal naar verwachting voorlopig vasthouden aan haar supergemakkelijke geldbeleid.

De argumenten om een halt toe te roepen aan de verkrapping van de kredietverlening werden maandag kracht bijgezet toen de conjunctuurenquêtes voor de eurozone begin juli ver onder de verwachtingen uitkwamen en wezen op een toenemende krimp van de totale activiteit deze maand. De euro daalde met meer dan een half procent ten opzichte van de dollar toen de rente op staatsobligaties in euro daalde, terwijl de onbesliste verkiezingsuitslag in Spanje in het weekend voor extra druk zorgde.

Met de aanhoudende daling in de verwerkende industrie nog steeds als grootste rem en grotendeels te wijten aan het sputterende post-Covid herstel van China, zal verdere onrust op de Chinese vastgoedmarkten de ongerustheid alleen maar doen toenemen.

De Hang Seng index van Hongkong, die tot nu toe op jaarbasis met meer dan 5% is gedaald, daalde maandag met nog eens 2% en de index van vastgoedontwikkelaars op het vasteland kelderde met 6,4% - de op één na grootste dagelijkse daling van 2023. Zorgen over schuldaflossing bij twee van de grootste ontwikkelaars van het land - Country Garden en Dalian Wanda - verdiepten de vertrouwenscrisis in de sector.

China's leidende Politburo kwam maandag bijeen om zijn strategie voor het komende jaar te bepalen en in de eerste berichten in de lokale media stond te lezen dat het verwacht dat het economisch herstel "omslachtig" zal zijn, wat precieze en krachtige macro-aanpassingen vereist. De markten maken zich zorgen over het feit dat alle stimuleringsmaatregelen voor de kwakkelende economie tot nu toe grotendeels bij stukjes en beetjes zijn genomen.

De hoop dat de BOJ het monetaire beleid ongewijzigd laat, hielp de Japanse Nikkei om het beter te doen en steeg met meer dan 1%.

Voor Wall Street domineert deze week het dreigende Fed-besluit - met een controle van de Amerikaanse bedrijfsenquêtes van juli als toppunt van de gegevens op de kalender van maandag in een andere grote week met bedrijfswinsten.

Techgiganten Microsoft en Alphabet rapporteren op dinsdag en Meta komt woensdag naar buiten, met een enorme stijging van de aandelenkoersen met meer dan 70% tot nu toe dit jaar voor de tech voorguardindex met megakap die de lat hoger legt en beleggers erop gebrand zijn om AI-gerelateerde opwinding tegen het licht te houden.

De belangrijkste aandelenindices van Wall Street eindigden vrijdag marginaal hoger, waarbij de Dow Jones bluechip index voor het eerst in meer dan zes jaar een 10e opeenvolgende dagwinst boekte. Zowel de S&P500 als de Nasdaq futures duwden maandag opnieuw hoger, hoewel de VIX volatiliteitsmeter naar het hoogste punt schoot in bijna twee weken.

De rente op Amerikaanse staatsobligaties daalde, maar de dollar klom ten opzichte van de euro, yuan en pond sterling - ook geraakt door tegenvallende Britse bedrijfsresultaten voor juli. Gebeurtenissen om maandag in de gaten te houden: * S&P Global juli flash conjunctuurenquêtes uit de Verenigde Staten en de rest van de wereld, Chicago Fed juni conjunctuurenquête * Amerikaanse bedrijfswinsten: Whirlpool, Domino's Pizza, Brown & Brown, Alexandria Real Estate, NXP, Packaging Corp of America, F5, Cadence Design Systems * Algemene Raad van de Wereldhandelsorganisatie vergadert in Genève * U.S. Treasury veilt 2-jaars notes, 3- en 6-maands bills