De blue-chip NSE Nifty 50 index daalde met 0,45% tot 21.718, terwijl de BSE Sensex met 0,44% daalde tot 71.699,09, vanaf 10:51 uur IST.
Ze waren bij de opening elk ongeveer 0,3% gestegen, nadat ze in de vorige sessie naar een laagste punt in vijf weken waren gezakt.
De markten hervatten een corrigerende toon met de benchmark Nifty die onder een cruciale steunzone van 21.850 niveaus dook, zei Ajit Mishra, senior vice president of research bij Religare Broking.
Twaalf van de 13 belangrijkste sectorale indices daalden. Financiële aandelen, de sector met de hoogste weging, daalde met 1%.
De bredere, meer op het binnenland gerichte small-caps en mid-caps daalden elk 1,1%.
Tot nu toe zijn ze in maart met respectievelijk ongeveer 10% en 6% gedaald, vergeleken met een daling van 1,2% in de Nifty 50.
"Small- en mid-caps zouden verder onder druk kunnen komen te staan door tegenwind voor de winst te midden van zorgen over verhoogde waarderingen," aldus Prateek Parekh en Priyank Shah, analisten bij Nuvama Institutional Equities.
Eicher Motors steeg 4,3% nadat UBS de aandelen van de motorfietsenfabrikant had opgewaardeerd van "neutraal" naar "kopen" en haar koersdoel had verhoogd met verwijzing naar de waarschijnlijke winsten van nieuwe Royal Enfield-modellen en aantrekkelijke waarderingen.
Tata Steel en Hindalco Industries daalden elk 3% na een daling van de wereldwijde metaalprijzen en een stijging van de Amerikaanse dollar. De Nifty metaalindex daalde 1,7%.
Aziatische aandelen waren aarzelend door de bezorgdheid dat de Fed zou kunnen aangeven dat de rente dit jaar langzamer zal worden verlaagd, terwijl de yen een nieuw dieptepunt in vier maanden bereikte door de verwachting dat het beleid in Japan nog een tijdje accommoderend zal blijven.
Commentaar van de Amerikaanse centrale bank zal cruciaal zijn om de timing van de renteverlaging door de Fed te beoordelen, nadat recente inflatiecijfers de vrees voor uitstel aanwakkerden. De markten verwachten een renteverlaging door de Fed in juni. (Verslaggeving door Bharath Rajeswaran in Bengaluru; Bewerking door Sohini Goswami, Janane Venkatraman en Shounak Dasgupta)
