De S&P/ASX 200 index daalde met 1,2% tot 7.218,3 om 0033 GMT, het grootste intraday verlies sinds 7 juli. De benchmark bereikte ook het laagste niveau in vijf weken.
Beleggers peilden of de Fed misschien langer door zou moeten gaan met het verhogen van de rente om de inflatie te beteugelen, nadat de Amerikaanse detailhandelsverkopen in juli met 0,7% waren gestegen, terwijl economen hadden gerekend op een stijging van 0,4%.
Een toenemende bezorgdheid over de Chinese economie, beleidsopties en financiële markten woog ook zwaar op het beleggerssentiment.
Technologieaandelen volgden de nachtelijke verliezen op Wall Street en kelderden 3%, waarmee ze hun slechtste dag in vier weken beleefden.
Sector majors en ASX-genoteerde aandelen van Block daalden respectievelijk 2,4% en 3,5%.
Banken daalden ook met bijna 2% en waren op weg naar de grootste verliezen sinds 4 mei. De "grote vier" banken daalden tussen 1,3% en 3,7%.
Mijnbouwers daalden met 2%, terwijl traders de laatste golf van teleurstellende Chinese cijfers afwogen tegen de vooruitzichten van een stijgende import en de druk op Beijing om meer stimuleringsmaatregelen te nemen.
De aandelen van Dexus zouden het meeste verlies in 7 maanden lijden, met een verlies van 2,6%, nadat het vastgoedbedrijf uitdagingen aankondigde voor het boekjaar 2024 en naar een verlies op jaarbasis zwaaide.
In tegenstelling tot de trend was Bapcor de grootste stijger op de ASX 200, met een stijging van 5,5% toen de nettowinst na belastingen van de producent van auto-onderdelen voor het boekjaar 2023 in lijn kwam met de schattingen van broker Citi.
De Nieuw-Zeelandse benchmark S&P/NZX 50 index daalde 0,9% naar 11.713,87.
Aandelen van bouwmaterialenproducent Fletcher Building daalden 9,5% nadat de jaarwinst bijna gehalveerd werd en er gewaarschuwd werd voor een daling van de totale verkoopvolumes in boekjaar 2024.
