Na een over het algemeen inline inflatieresultaat in de voorgaande week, verwachten traders dat de Amerikaanse centrale bank de leenkosten woensdag in de hand zal houden, terwijl ze de mogelijkheden voor een renteverhoging tegen het einde van het jaar zal blijven beoordelen.
"Een hawkish hold zou een vrij neutrale uitkomst moeten zijn, zoals algemeen wordt verwacht," zei Bartosz Sawicki, marktanalist bij Conotoxia fintech.
"De EM-ruimte zou de pijn kunnen voelen als de Amerikaanse economie beter blijft presteren en de loondruk boven de verwachtingen van de markten uitkomt."
Activaklassen in opkomende markten zijn onlangs onder druk komen te staan door de stijgende rente op Amerikaanse schatkistpapier en een sterker wordende dollar, omdat marktdeelnemers er rekening mee houden dat de rente veel langer hoog blijft dan eerder werd verwacht.
MSCI's index voor aandelen uit opkomende markten steeg 0,4%, gesteund door een stijging van 0,6% voor Chinese blue-chipaandelen.
Beleggers vonden troost in nieuwe tekenen dat Beijing maatregelen nam om een bodem onder de glijdende aandelenmarkt te leggen.
Ondertussen sloten de aandelen in Hongkong de sessie vlak, onder druk van een verlies van 9,8% op China Evergrande Group, nadat een binnenlandse rechtbank de in opspraak geraakte projectontwikkelaar vijf weken respijt had gegeven om een deal te sluiten met de schuldeisers of failliet te gaan.
Ondertussen steeg een mandje valuta's van opkomende markten met 0,1% ten opzichte van de dollar tegen 0914 GMT.
De oorlog tussen Israël en Hamas hield de stijgingen tegen, terwijl beleggers zich zorgen maakten over het potentieel van een zich uitbreidend conflict in het Midden-Oosten en de gevolgen daarvan voor de olietoevoer uit de regio, nu Israël zijn grondoffensief in Gaza uitbreidde.
De Russische roebel verlengde zijn klim en handelde op 93,2 ten opzichte van de dollar na de verrassende verhoging van de belangrijkste rentevoet door de lokale centrale bank met 200 basispunten naar 15% op vrijdag.
De Zuid-Afrikaanse rand steeg 0,5%, met de focus op de tussentijdse begrotingsverklaring van de regering op woensdag voor aanwijzingen over de gezondheid van de meest geavanceerde economie van Afrika.
Onder de Oost- en Centraal-Europese valuta's voerde de Hongaarse forint de stijgingen ten opzichte van de euro aan met een stijging van 0,4%, terwijl de Tsjechische kroon gematigd was in afwachting van een besluit over het monetaire beleid later in de week.
Elders steeg de Pakistaanse roepie met 0,6% in de aanloop naar een rentebesluit van de centrale bank, waar economen over het algemeen verwachten dat de bank de leenkosten laag zal houden. (Verslag door Johann M Cherian in Bengaluru; Redactie door Emelia Sithole-Matarise)
