De Europese Commissie zei maandag dat de twee economieën dit jaar op verschillende paden zaten, waarbij Duitsland naar verwachting in een recessie terecht zou komen met een krimp van 0,4% en Frankrijk naar verwachting met 1,0% zou groeien.
Omdat de grootste economie van Europa gebukt gaat onder de zwakke bouwsector en dalende investeringen in de bouw, zijn de vooruitzichten voor Duitsland verlaagd ten opzichte van een eerdere prognose van 0,2% groei, terwijl Frankrijk is opgewaardeerd ten opzichte van 0,7%.
De verbeterde vooruitzichten voor Frankrijk zijn echter niet in de laatste plaats te danken aan een bijzonder sterk tweede kwartaal, toen de economie met 0,5% groeide dankzij een uitzonderlijk sterke export van vliegtuigen en de levering van een oceaanstomer, en niet te vergeten een stimulans van bedrijven die hun voorraden weer aanvulden.
"Duitsland doet het niet erg goed, dat is zeker, maar om nu te zeggen dat Frankrijk het goed doet, zou overdreven zijn," zei Mathieu Plane van de economische denktank OFCE in Parijs.
De tegengestelde voorspoed van de twee grootste economieën van de eurozone kan ook worden verklaard door rugwind die Duitsland tegenwerkt en tegenwind die Frankrijk helpt.
De op productie gerichte Duitse economie heeft moeite om zich aan te passen aan de afsnijding van goedkoop Russisch gas en de opkomst van de elektrische auto, aldus Charles-Henri Colombier van de economische denktank Rexecode in Parijs.
De Duitse chemische industrie, die veel gas nodig heeft, heeft de productie zien dalen met 18% ten opzichte van 2019, terwijl dit in Frankrijk slechts 8% is, aldus Colombier. Ondertussen is de Duitse productie van motorvoertuigen met 26% gedaald en in Frankrijk slechts met 6%.
"Frankrijk profiteert nog steeds van de aanhoudende post-COVID verschijnselen die in Duitsland geen navolging hebben," zei Colombier, die recordcijfers voor zomertoerisme noemde en een opleving in Airbus orders omdat het vliegverkeer blijft aantrekken.
Daarnaast heeft de kracht van de Franse arbeidsmarkt economen herhaaldelijk verrast, maar er wordt toch algemeen verwacht dat deze zal afzwakken omdat bedrijven minder gaan werken als reactie op het zwakke vertrouwen in hun bedrijfsvooruitzichten.
Er zijn dus weinig andere factoren die de Franse groei in de toekomst kunnen ondersteunen dan de besparingen van huishoudens. In het tweede kwartaal bereikte de spaarquote van huishoudens - het deel van het beschikbare inkomen dat niet wordt uitgegeven - bijna 19% en dit zou de bestedingen kunnen stimuleren als de consumenten de spaarquote terugbrengen naar een normaler niveau rond 15%, aldus Plane.
"We kunnen verwachten dat de groei in 2024 zeer bescheiden zal zijn," voegde hij eraan toe.
Ter voorbereiding op de publicatie van de begrotingswet voor 2024 aan het einde van de maand, zal het Franse ministerie van Financiën de komende dagen zijn bijgewerkte economische prognoses publiceren.
Er wordt algemeen verwacht dat het ministerie de prognose van 1,6% die het tot nu toe had voor 2024 zal verlagen, omdat de groei vertraagt bij veel van Frankrijks belangrijkste handelspartners - waaronder in de eerste plaats Duitsland.
Maar in tegenstelling tot Duitsland kan Frankrijk niet rekenen op steun van de overheidsfinanciën, omdat de Franse regering heeft toegezegd de uitgaven te beteugelen, die tijdens de COVID tot recordhoogte stegen en tijdens de energieprijzencrisis van vorig jaar hoog bleven.
"Structureel heeft Duitsland gigantische budgettaire speelruimte. In die context is de vraag hoe Duitsland gaat reageren," zei Plane. (Verslaggeving door Leigh Thomas, Redactie door William Maclean)
