De rente in de eurozone stond donderdag iets lager, na eerder in de sessie nieuwe dieptepunten in meerdere weken te hebben bereikt, toen beleggers hun inzet op het monetaire verkrappingspad terugschroefden nadat enquêtes een onverwacht grote afname van de bedrijfsactiviteit lieten zien.

De geldmarkten schatten de kans op een renteverhoging met 25 basispunten (bps) door de Europese Centrale Bank in september op ongeveer 40%, van ongeveer 60% voordat de inkoopmanagersindexen van het blok op woensdag werden gepubliceerd, en een eindrente op ongeveer 3,9% tegen het einde van het jaar.

Flash PMI's toonden aan dat de activiteit in de dominante dienstensector van het blok voor het eerst dit jaar afnam, terwijl deze in de VS het stagnatiepunt naderde.

De Duitse 10-jaars rente daalde met 1,5 bp naar 2,50% na het bereiken van een nieuw laagste punt in 2 weken op 2,448%.

De beleidsgevoelige 2-jaars rente bleef vlak na een daling naar 2,92%, het laagste niveau sinds 7 juni.

Analisten hebben gemengde meningen over de volgende stappen van de ECB, waarbij sommigen het tarief van de depositofaciliteit zien pieken op 4% of hoger.

Sebastian Vismara, Financial Economist bij BNY Mellon, zei dat een verhoging van de depositorente door de centrale bank naar 4,25% "een mogelijkheid blijft, gezien de hernieuwde focus van de ECB op de arbeidskosten per eenheid product".

De depositorente van de ECB staat momenteel op 3,75%.

"De beslissing van de ECB om in september al dan niet te verhogen, hangt nu af van de inflatiecijfers van volgende week," zegt Gabriela Silova, econoom bij Morgan Stanley.

"Het pad naar een verhoging in september is duidelijk veel smaller geworden en vereist waarschijnlijk een nieuwe opwaartse verrassing in de inflatie van de eurozone volgende week," voegde ze eraan toe.

Uit een peiling van Reuters die voor de publicatie van de PMI-gegevens werd gehouden, bleek dat een krappe meerderheid van analisten verwachtte dat de ECB in september een pauze zou inlassen.

Analisten wezen er ook op dat de ECB euro short-term rate forward (ESTR) voor september 2023, een belangrijke graadmeter voor de marktverwachtingen voor de beleidsrente, na de PMI's van het blok op woensdag met een bescheiden 4 basispunten daalde naar ongeveer 3,75%.

In augustus schommelde de ESTR tussen 3,75% en 3,8%, wat neerkomt op respectievelijk 40% en 60% kans op een renteverhoging volgende maand.

Beleggers richten zich op de toespraak van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell op de bijeenkomst van centrale bankiers in Jackson Hole, die samen met de inflatiecijfers voor de eurozone van volgende week de richtinggevende katalysator van de vastrentende markt zal zijn.

Powell zal vrijdag om 1405 GMT spreken; ECB-voorzitter Christine Lagarde zal dezelfde dag om 1900 GMT spreken.

"Het algemene sentiment lijkt te zijn dat hij (Powell) zich aan het recente Fed-script zal houden, als er al iets gebeurt, met een licht hawkish risico op meer pushback tegen de prijsstelling van renteverlagingen," aldus analisten van ING in een toelichting voor klanten.

De Duitse rentecurve verdiepte haar inversie met het verschil tussen de 2-jaars en de 10-jaars rente op -46,9, na het bereiken van -48,7 bps, het laagste niveau sinds 11 augustus.

Een omgekeerde curve is meestal een betrouwbare indicator van een toekomstige recessie en betekent dat de markten gebeurtenissen prijzen die zouden leiden tot renteverlagingen door centrale banken.

De 10-jaars rente van Italië, de benchmark van de periferie van de eurozone, bereikte 4,094%, het laagste niveau sinds 1 augustus.