Chipaandelen zijn op dreef sinds Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) vorige week zijn winstverwachtingen verhoogde op basis van de groeiende vraag naar high-end chips voor AI-toepassingen.
Dit hielp de Nikkei met meer dan 1,5% te stijgen naar een nieuw hoogtepunt in 34 jaar en bracht de winst voor januari op bijna 9%.
Chipmakers, waaronder Nvidia en Advanced Micro Devices, behoorden tot de begunstigden van de AI-gedreven rally.
Dat zou de aandacht moeten vestigen op de resultaten van Intel en IBM deze week, samen met Tesla, Netflix, Lockheed Martin en een groot aantal anderen.
Nasdaq futures verlengden hun rally met een winst van 0,6%, terwijl S&P 500 futures met 0,2% verstevigden. De EUROSTOXX 50 futures stegen 0,8% en de FTSE futures 0,3%.
Toch daalde MSCI's breedste index van Azië-Pacific-aandelen buiten Japan nog met 0,45%, na vorige week al een dreun te hebben gekregen.
De index staat onder druk door de zwakte van de Chinese markten, die vorige week een laagste punt in vijf jaar bereikten en speculaties op gang brachten dat staatsfondsen de aandelen moesten ondersteunen.
Beijing lijkt nog steeds terughoudend om agressieve stimuleringsmaatregelen te nemen, omdat de centrale bank maandag tijdens haar markttransacties opnieuw afzag van een renteverlaging.
Ook de Bank of Japan zal tijdens een vergadering op dinsdag het beleid naar verwachting supergemakkelijk houden, geholpen door een tweede maand van vertraagde consumentenprijzen.
De algemene veronderstelling onder analisten is dat de centrale bank eerst wil zien of de loonrondes in het voorjaar een sterke groei opleveren voordat ze beslist of ze een verstrakking doorvoert.
"Op basis van de eerste 'shunto'-resultaten die half maart bekend worden gemaakt en de vergadering van filiaalmanagers in april, zal de BoJ de duurzaamheid van de lonen kunnen bevestigen en het negatieve rentebeleid in april kunnen verlaten," schreven analisten bij Barclays in een notitie.
"Daarna verwachten wij geleidelijke renteverhogingen vanaf H2 24, maar de beleidsrente zou ruim onder neutraal moeten blijven."
ECB IN GEEN RUSH
De Europese Centrale Bank (ECB) komt donderdag bijeen en er wordt van uitgegaan dat de rente stabiel zal blijven, gezien het recente havikistische commentaar van topfunctionarissen.
"Een verlaging in maart is nog steeds logisch, maar de terughoudendheid van ECB-functionarissen is de afgelopen dagen groot geweest, waardoor een verlaging in juni waarschijnlijker wordt," zei Giovanni Zanni, een econoom bij NatWest Markets.
"De gegevens blijven onze lang gekoesterde mening ondersteunen dat de ECB waarschijnlijk te ver is gegaan in haar renteverhogingscyclus," voegde hij eraan toe. "Wij denken dat een uitstel waarschijnlijk zal betekenen dat er een gedurfdere eerste stap moet worden gezet, waarbij een verlaging met 50 bp waarschijnlijker is dan een verlaging met 25 bp."
Futures gaan uit van een verruiming met 40 basispunten in juni, waarbij de kans op een eerste verlaging in mei 76% is.
Centrale banken in Canada en Noorwegen komen deze week ook bijeen en er wordt geen renteverandering verwacht, hoewel Turkije waarschijnlijk opnieuw zal verhogen.
Hawkish talk heeft er ook voor gezorgd dat de markten de kans op een verlaging door de Federal Reserve in maart hebben teruggebracht van ongeveer 75% een paar weken geleden naar 49%. Toch is een eerste versoepeling van 25 basispunten in mei meer dan volledig ingeprijsd.
Fed-functionarissen hebben deze week een black-out in aanloop naar de volgende vergadering op 30-31 januari.
De vooruitzichten voor een vroege versoepeling kunnen worden beïnvloed door gegevens over de Amerikaanse economische groei en kerninflatie die later deze week worden gepubliceerd.
Het bruto binnenlands product zou in het vierde kwartaal met 2% op jaarbasis zijn gestegen, terwijl de kernindex van de persoonlijke consumptieprijzen zou zijn vertraagd tot 3,0% op jaarbasis in december, een daling ten opzichte van de 3,2% van de voorgaande maand en de laagste sinds begin 2021.
Recente gegevens hebben de neiging om aan de hoge kant te verrassen, wat een van de redenen is dat de rente op 10-jaars Treasuries vorige week met bijna 20 basispunten is gestegen naar 4,12%.
Die verschuiving ondersteunde de dollar, die een hoogste punt in vijf weken bereikte op een mandje van valuta. De yen stond maandag een fractie lager op 148,07 yen, na vorige week een sprong van 2,2% te hebben gemaakt, terwijl de euro stil bleef staan op $1,0900 na een daling van 0,5% in de week.
Dit alles maakte niet-renderend goud onaantrekkelijk op $2.023 per ounce.
Op de oliemarkt heeft de bezorgdheid over de wereldwijde vraag tot nu toe de bedreiging van het aanbod door de spanningen in het Midden-Oosten gecompenseerd.
Brent stond 23 cent lager op $78,33 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie voor januari 25 cent daalde naar $73,16 per vat.
