John Williams, voorzitter van de Federal Reserve Bank of New York, zei laat op woensdag dat het nog te vroeg is om op te roepen tot renteverlagingen, omdat de centrale bank nog een lange weg te gaan heeft om de inflatie terug te krijgen naar haar doelstelling van 2%.
Isabel Schnabel, bestuurslid van de Europese Centrale Bank (ECB), zei ondertussen dat de ECB de belangrijkste beleidsrentevoeten op een restrictief niveau zal houden totdat ze er vertrouwen in heeft dat de inflatie duurzaam zal terugkeren naar haar doelstelling van 2%.
Het rendement op 10-jarige Duitse staatsobligaties, de benchmark voor de eurozone, daalde met 2 basispunten (bps) naar 2,19%, na in de vroege handel met 2,215% het hoogste niveau sinds 13 december te hebben bereikt.
"Staatsobligaties uit de eurozone blijven in een zwakke positie met kortlopende Bunds die ondermaats presteren nu ambitieuze renteverlagingen steeds meer in twijfel worden getrokken en worden afgeprijsd," zei Hauke Siemssen, rentestrateeg bij Commerzbank.
Obligatiekoersen bewegen omgekeerd evenredig met de rente.
"De zwakte aan de voorkant werd aangewakkerd door de havikistische toon in de opmerkingen van Schnabel," voegde hij eraan toe.
Weddenschappen op de geldmarkt weerspiegelen een kans van ongeveer 40% dat de ECB de rente in maart verlaagt, en een kans van ongeveer 135 basispunten op versoepeling in 2024.
Volgens een peiling van Reuters zal de Amerikaanse kernindex voor consumentenprijzen in december naar verwachting op 0,3% blijven ten opzichte van de maand ervoor, terwijl de inflatie op jaarbasis wordt geschat op 3,8% ten opzichte van 4% in november.
"De meeste dalingen van 9% naar 3% zijn het gevolg van basiseffecten. Het laatste stukje, het stukje dat nog moet komen, is moeilijker," aldus Padhraic Garvey, regionaal hoofd onderzoek Amerika bij ING.
"We verwachten dat de inflatie zal dalen. Maar we moeten het geld te zien krijgen, net als de markt," voegde hij eraan toe.
"De Fed zal dat ook nodig hebben. Vandaar de reden voor de markt om de renteverlagingsverwachtingen, die tot en met het vierde kwartaal van 2023 waren opgebouwd, terug te schroeven."
De meeste staatsobligaties die in januari zijn uitgegeven, zijn goed ontvangen met een beperkte impact op de leenkosten, terwijl sommige analisten erop wezen dat geopolitieke risico's de bezorgdheid over de inflatie zouden kunnen beïnvloeden en de obligatiekoersen onder druk zouden kunnen zetten.
"2024 wordt waarschijnlijk weer een uitdagend jaar (voor het aanbod van obligaties), ook al is het begonnen met het gebruikelijke aanbod in het begin van het jaar met een recordvraag," aldus analisten van Citi.
Sommige analisten zeiden dat de marktperceptie dat de rente in 2024 zijn hoogste niveau bereikt, de vraag naar obligaties heeft gestimuleerd.
Het rendement op 10-jarige staatsobligaties van Italië, de benchmark voor de periferie van de eurozone, daalde met 2,5 basispunten naar 3,82%.
Het verschil tussen de Italiaanse en Duitse 10-jaarsrente bedroeg 160 basispunten, het laagste niveau in 2024. (Verslaggeving door Stefano Rebaudo Bewerking door Mark Potter) ;))
