TOPIX INDEX De totale vergoeding die aan een belegger in een beleggingsfonds in rekening wordt gebracht, of de kostenratio, moet inclusief alle kosten zijn, inclusief de makelaarskosten die door fondshuizen worden betaald om aandelen of andere effecten te kopen, stelt SEBI voor in de discussienota die donderdagavond is verspreid.
"Het is wenselijk dat de totale kostenratio (TER) de maximale kostenratio weerspiegelt die een belegger mogelijk moet betalen en daarom moet deze inclusief alle kosten zijn die aan een belegger in rekening mogen worden gebracht," aldus SEBI.
De toezichthouder heeft voor het eerst ook voorgesteld om beleggingsfondsen toe te staan hogere vergoedingen aan te rekenen als het rendement van het fonds beter is dan een toepasselijke benchmark. Reuters had dit voor het eerst gemeld op 22 april.
De directeur van een groot fondsenhuis zei dat de voorstellen er op papier goed uitzagen, maar moeilijk te implementeren zouden zijn.
"De uiteindelijke normen voor hoeveel extra vergoedingen zijn toegestaan en hoe deze in rekening zullen worden gebracht, zullen complex zijn," zei de directeur, die niet bij naam genoemd wilde worden.
Momenteel valt de makelaardij buiten de totaal toegestane vergoedingen en wordt deze niet gecontroleerd, wat er volgens de toezichthouder toe heeft geleid dat bepaalde fondshuizen de voorgeschreven reglementaire limieten hebben overschreden.
Een directeur van een middelgrote fondshuizen zei dat deze regel fondsbeheerders zou ontmoedigen om gemakkelijk effecten te kopen en verkopen.
SEBI stelde ook voor dat in plaats van de huidige normen, waarbij elk beleggingsfonds verschillende vergoedingen in rekening brengt, de fondshuizen één uniforme vergoeding zouden moeten berekenen.
De toezichthouder zei dat het was opgevallen dat beleggers werd gevraagd om van bestaande beleggingsfondsen over te stappen naar nieuwe, dure regelingen. Een vaste vergoeding op het niveau van het fondshuis zou dergelijke misleidende verkooppraktijken voorkomen, aldus de toezichthouder.
Sebi zei dat de discussienota de basis zal vormen voor de definitieve richtlijnen nadat de belanghebbenden voor 1 juni om commentaar is gevraagd.
Als onderdeel van de discussienota stelde SEBI ook voor dat fondsen extra kosten in rekening mogen brengen voor beleggingen uit kleinere steden om het bereik van beleggingsfondsen te vergroten. Dit kan echter alleen in rekening worden gebracht voor nieuwe individuele beleggers, voegde de toezichthouder eraan toe.
SEBI stelde ook voor dat fondsen extra kosten in rekening mogen brengen als stimulans om nieuwe individuele vrouwelijke beleggers aan te trekken. (Verslaggeving door Jayshree Upadhyay; redactie door Eileen Soreng en Raju Gopalakrishnan)
