S&P GSCI PETROLEUM INDEX Hedgefondsen en andere geldbeheerders kochten het equivalent van 86 miljoen vaten in de zes belangrijkste petroleum futures- en optiecontracten gedurende de zeven dagen eindigend op 25 juni.
De totale aankopen in de drie meest recente weken bereikten 260 miljoen vaten, volgens gegevens die zijn ingediend bij ICE Futures Europe en de U.S. Commodity Trading Commission.
De gecombineerde positie steeg naar 467 miljoen vaten (30e percentiel voor alle weken sinds 2013), tegenover slechts 208 miljoen (1e percentiel) op 4 juni, onmiddellijk na de vergadering van de Organisatie van Olie Exporterende Landen en bondgenoten onder leiding van Rusland, samen bekend als OPEC+.
Grafiek: Olie- en gasposities
Fondsen, die extreem bearish waren geweest, waren nu slechts licht tot matig bearish over de prijzen na de geruststelling dat geplande productieverhogingen door OPEC+ afhankelijk zullen zijn van de marktomstandigheden.
De uitzondering was Europese gasolie, waar fondsbeheerders een zeer bullish positie van 74 miljoen vaten (78e percentiel) hadden opgebouwd, tegenover 15 miljoen (20e percentiel) drie weken eerder.
Handelaren verwachten een grote uitputting van de voorraden ruwe olie en brandstof in het derde kwartaal, het piekseizoen voor olieverbranding in elektriciteitscentrales in het Midden-Oosten en het hoogtepunt van het zomerse rijseizoen in de Verenigde Staten.
Verwacht wordt dat OPEC+ de productie zal blijven beperken totdat de benchmarkprijzen voor ruwe olie duurzaam tot boven $90 per vat stijgen, waarbij geplande productieverhogingen worden uitgesteld tot 2025 als niet aan deze voorwaarde wordt voldaan.
De vooruitzichten zijn afhankelijk geworden van een opleving van het Amerikaanse benzineverbruik tijdens de vakantieperiode en een versnelling van de aankoop van ruwe olie na een matige eerste zes maanden van 2024 in China.
AMERIKAANS AARDGAS
Hedgefondsen en andere geldbeheerders hebben hun stijgende positie in Amerikaans gas lichtjes afgebouwd na een stijging van de prijzen en te midden van aanhoudend hoge voorraden.
Fondsen verkochten het equivalent van 79 miljard kubieke voet (bcf) in de twee belangrijkste futures- en optiecontracten die gekoppeld zijn aan de gasprijs op Henry Hub in Louisiana.
Het was pas de tweede verkoop in de afgelopen acht weken en komt nadat fondsbeheerders sinds 20 februari 2.845 bcf hadden gekocht.
Zelfs na de aanpassing was de nettopositie gelijk aan 1.091 bcf, in het 58e percentiel voor alle weken sinds 2010.
De gasvoorraden in de V.S. blijven ruim boven normaal, ondanks het begin van hittegolven die zorgen voor een hogere elektriciteitsvraag en meer gasgestookte opwekking.
De werkvoorraden waren op 21 juni de op één na hoogste in de geschiedenis voor deze tijd van het jaar en 568 bcf (+22% of +1,44 standaarddeviaties) boven het seizoensgemiddelde over 10 jaar.
Het overschot is sinds medio maart niet of nauwelijks kleiner geworden, waardoor het geloof in de optimistische verwachting dat de voorraden sterk zullen afnemen door het warme weer en de grote vraag naar airconditioning deze zomer, op de proef wordt gesteld.
Als weerspiegeling van de langzame aanpassing zijn de futuresprijzen voor gas geleverd in augustus 2024 gedaald van een piek van $3,19 drie weken geleden naar $2,55 per miljoen Britse thermische eenheden.
Gerelateerde kolommen:
- Oliehandelaren verwachten grote voorraadafname in derde kwartaal(28 juni 2024)
- Hedgefondsen bouwen oliepositie opnieuw op na OPEC+ rondreis (25 juni 2024)
- De productie van de Amerikaanse verwerkende industrie is gestagneerd, waardoor het dieselverbruik is gedaald (21 juni 2024)
- Oliefondsen temperen bearishness na OPEC+ geruststelling
John Kemp is marktanalist bij Reuters. Zijn standpunten zijn de zijne. Volg zijn commentaar op X https://twitter.com/JKempEnergy (Bewerking door Emelia Sithole-Matarise)
