De grootste Amerikaanse producent van aardgas, EQT Corp, heeft ingestemd met de aankoop van Equitrans Midstream in een aandelendeal die de waarde van de voormalige pijpleidingentak op ongeveer $14 miljard schat, inclusief schulden, nu bedrijven proberen te navigeren op de decennium-lage prijzen voor de grondstof.

De transactie zal helpen bij het faciliteren van goedkopere productie en transport van aardgas, aangezien het meer dan 2.000 mijl aan pijplijninfrastructuur toevoegt, aldus de bedrijven op maandag.

"Het macrolandschap voor aardgas wordt gekenmerkt door onvoorspelbare volatiliteit voor de nabije toekomst... de enige manier om echt te gedijen in deze wereld is om aan de lage kant van de kostencurve te zitten," zei EQT CFO Jeremy Knop tijdens een conference call met analisten na de aankondiging van de transactie.

De overeenkomst komt op een moment dat een overaanbod op de markt de aardgasprijzen heeft opgedreven, waardoor producenten gedwongen worden om hun productie en uitgaven voor booractiviteiten te beperken. EQT is bijna 1 miljard kubieke voet aardgas per dag (bcfpd) aan het inperken tot maart.

"Deze verticale integratie positioneert EQT als de goedkoopste aardgasproducent in de Verenigde Staten," zei CEO Toby Rice.

Elk uitstaand gewoon aandeel Equitrans zal worden omgeruild voor 0,3504 aandelen EQT, waardoor de deal een aandelenwaarde heeft van ongeveer $5,5 miljard.

De aandelen van EQT daalden met ongeveer 7%, terwijl Equitrans in de vroege handel met ongeveer 2% steeg.

De deal zal naar verwachting in het vierde kwartaal worden gesloten. Aandeelhouders van EQT zullen ongeveer 74% van het gecombineerde bedrijf bezitten en aandeelhouders van Equitrans de rest.

Het gecombineerde bedrijf zal een ondernemingswaarde hebben van meer dan $35 miljard.

"Hoewel wij operationeel positief staan tegenover de combinatie, voegt de deal een aandelenoverschot toe omdat midstream-houders andere prioriteiten kunnen hebben, en door de extra schuld zal EQT's vrije kasstroom op korte termijn waarschijnlijk worden gebruikt om de hefboom te verlagen boven alle andere opties, waardoor de aandelen naar beneden zullen worden verhandeld," aldus Bertrand Donnes, analist bij Truist Securities.

De transactie volgt nauw op het bod van $7,4 miljard van rivaal Chesapeake Energy op Southwestern Energy in januari.

Equitrans werd afgesplitst toen EQT zich in 2018 in tweeën splitste, waarbij de midstream-activiteiten werden gescheiden van de gasproductieactiviteiten.

Equitrans is de hoofdpartner en exploitant van de Mountain Valley-aardgaspijpleiding, de enige grote gaspijpleiding in aanbouw in het Amerikaanse noordoosten. De pijpleiding heeft te maken gehad met talrijke gevechten op het gebied van regelgeving en rechtzaken, waardoor de werkzaamheden sinds het begin van de bouw in 2018 meerdere keren zijn stilgelegd.

EQT richt zich op de kernen van de Marcellus en Utica schalie in het Appalachen bekken. (Verslaggeving door Mrinalika Roy en Arunima Kumar in Bengaluru; Redactie door Sriraj Kalluvila en Shilpi Majumdar)