COMMENTAAR:

PETER MCNALLY, WERELDWIJD HOOFD ANALISTEN, THIRD BRIDGE

"De fusie zal zeker extra schaalgrootte, een portfolio met een hoge kwaliteit en synergieën met zich meebrengen ... de uitdaging voor Chesapeake en Southwestern zal zijn om toegang te krijgen tot meer winstgevende delen van de aardgaswaardeketen, met name in de groeiende LNG-markt."

"Het samenbrengen van Chesapeake en Southwestern zal de totale kosten verlagen, maar Third Bridge-experts zien weinig kans dat deze bedrijven de aardgasprijs zullen beïnvloeden."

GABRIELE SORBARA, MANAGING DIRECTOR - AANDELENONDERZOEK, SIEBERT WILLIAMS SHANK & CO LLC

"Al met al vinden wij de deal strategisch gezond en op de langere termijn winstgevend met talloze synergieën. Op de korte termijn is de transactie echter negatief, omdat ze verwaterend is voor het FCF-rendement voor 2024/2025 en de nettoschuld/EBITDA op onze eerste inschatting."

"Als gevolg van een lagere FCF-opbrengst op de korte termijn, zal Chesapeake's pro forma kapitaalrendement waarschijnlijk een stap terug doen, vooral omdat het waarschijnlijk prioriteit zal geven aan schuldvermindering boven buybacks."

MATT PORTILLO, ANALIST, TUDOR PICKERING HOLT

"De transactie zal de grootste pure play aardgasproducent in de Verenigde Staten creëren ... met de gecombineerde marktkapitalisatie die waarschijnlijk de deur zal openen voor opname in de S&P500."

"De schaalgrootte zal de positie van het bedrijf aan de Golfkust verbeteren, naar onze mening, als het gaat om het ontsluiten en veiligstellen van extra LNG-mogelijkheden ... het gecombineerde verhaal trekt waarschijnlijk aanzienlijke long-only aandacht omdat de deal de naam naast EQT zou moeten plaatsen als een die investeerders zullen zoeken om te bezitten in de upcycle van 2025."