Een handvol grote groei- en technologienamen die de Amerikaanse aandelenmarkt in 2023 hebben gedomineerd, zullen de komende weken hun winstcijfers bekendmaken en mogelijk het pad bepalen voor de aandelenrally van dit jaar.

De afgelopen tijd werden de Magnificent Seven door beleggers de aandelen van de Amerikaanse bedrijven met de grootste marktwaarde tot nu toe dit jaar tussen 40% en meer dan 200% omhoog geschoten. Deze bewegingen waren goed voor een groot deel van de 17% year-to-date stijging van de S&P 500 en stuwden de index naar het hoogste niveau sinds april 2022.

De buitenproportionele winsten kwamen met grote winstverwachtingen voor de zeven bedrijven: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla en Meta Platforms. BofA Global Research voorspelt dat zij hun winst de komende 12 maanden met gemiddeld 19% zullen verhogen, meer dan het dubbele van de geschatte stijging van 8% voor de rest van de S&P 500.

Ze zullen sterke resultaten nodig hebben om de hogere waarderingen te rechtvaardigen. Deze bedrijven worden volgens BofA verhandeld tegen een totale koers-winstverhouding van ongeveer 40 keer, tegenover 15 keer voor de S&P 500 exclusief deze bedrijven.

Hun resultaten kunnen cruciaal zijn voor de markt als geheel. Aangespoord door hun recente winsten, zijn de megacapaandelen gestegen om de benchmarkindexen te domineren, wat sommige managers van actieve fondsen hoofdpijn bezorgt. In de S&P 500 vertegenwoordigen de zeven aandelen 27,9% van het gewicht van de index.

Beleggers zullen verder kijken dan de resultaten van het tweede kwartaal, zei Bill Callahan, een beleggingsstrateeg bij Schroders.

Het is ook de vraag hoe deze grote bedrijven, die de markt dragen ... zich zullen ontwikkelen voor de rest van het jaar en tot in 2024, zei hij.

In totaal zijn de zeven bedrijven goed voor 14,3% van de totale geschatte winst van de S&P 500 voor het tweede kwartaal, en 9,3% van de geschatte inkomsten, volgens Tajinder Dhillon, senior onderzoeksanalist bij Refinitiv.

Onder de rapporten in het vorige kwartaal was Nvidia een van de uitblinkers. De omzetverwachtingen van het halfgeleiderbedrijf vlogen voorbij de ramingen, terwijl het bedrijf zei dat het het aanbod verhoogde om aan de stijgende vraag naar zijn kunstmatige intelligentiechips te voldoen, waardoor de markt nog enthousiaster werd over AI. Nvidia aandelen zijn dit jaar meer dan 200% gestegen

Tesla is de eerste van de groeigiganten die verslag uitbrengt, met winstcijfers die woensdag worden verwacht. Het bedrijf onder leiding van Elon Musk zei deze maand dat het in het tweede kwartaal een recordaantal voertuigen heeft afgeleverd.

Microsoft en Meta behoren tot de bedrijven die de volgende week verslag zullen uitbrengen, en er wordt verwacht dat beleggers zich zullen richten op de manier waarop bedrijven AI proberen in te zetten.

Hoewel de voordelen van AI misschien niet voor elk bedrijf meteen zichtbaar zullen zijn, willen beleggers graag "meer te weten komen over hoe ze dat in wezen in geld gaan omzetten," aldus Thomas Martin, senior portefeuillemanager bij Globalt Investments.

"Het zal enige tijd duren voordat dit is uitgewerkt en zichtbaar wordt," zei Martin, die een aantal megacapaandelen overwogen heeft. "Gaandeweg zullen mensen een soort van vooruitgang willen zien."

Er zijn tekenen dat de stijging van de markt verder reikt dan de megacaps. De equal-weight S&P 500, een proxy voor het gemiddelde aandeel, versloeg de S&P 500 bescheiden in de afgelopen maand -- een stijging van 3,6% tegenover ongeveer 3% voor zijn tegenhanger. De equal-weight versie bleef het grootste deel van 2023 slecht achter.

Sterke Amerikaanse cijfers hebben het vertrouwen aangewakkerd dat de economie een lang gevreesde recessie kan vermijden. Een zogenaamde "soft-landing" zou cyclische aandelen zoals industrials en small-caps, die tegen goedkopere waarderingen handelen, een impuls kunnen geven.

Maar veel beleggers zeggen dat de bedrijfsgiganten desondanks een blijvertje zijn als belangrijke holdings.

Yung-Yu Ma, chief investment officer bij BMO Wealth Management, zei dat er weliswaar veel is ingeprijsd in de waarderingen van megacaps, maar dat dit niet betekent dat ze overgewaardeerd zijn.

"Als je over de megacaps in het algemeen nadenkt ... zijn ze veranderd van een kernbezit van een portefeuille naar een bijna absoluut noodzakelijk hoofdbestanddeel van de portefeuille als je trends zoals AI meerekent," zei hij.