Beleggers jongleren momenteel met twee concurrerende thema's in de markt - dat van een vooruitzicht van torenhoge rentetarieven voor een langere periode, en dat van een oorlog die de wereldwijde geopolitiek op zijn kop kan zetten.
Het vooruitzicht dat de Fed de rente binnenkort niet zal verlagen, heeft de 10-jaars rente op schatkistpapier naar bijna 5% gedreven, het hoogste percentage in 16 jaar, terwijl het de aandelen ondermijnt.
Tegelijkertijd hebben beleggers obligaties gedumpt als veilige haven en in plaats daarvan gekozen om goud te kopen, dat het hoogste punt in twee maanden heeft bereikt.
Het winstseizoen voor het derde kwartaal zorgt voor nog meer beweging. Donderdag is er een reeks belangrijke bedrijfsresultaten, waaronder TSMC, 's werelds meest geavanceerde chipfabrikant, evenals Philip Morris, Blackstone en Fifth Third Bancorp.
De MSCI All-World index van wereldwijde aandelen daalde vandaag met 0,25%, als gevolg van een daling van 0,9% in de Europese STOXX 600 en zwakte op de Aziatische aandelenmarkten.
De prijzen voor Amerikaanse Treasuries daalden intussen voor de vierde dag, waardoor het rendement op de benchmark 10-jaars note nog eens 6 basispunten steeg naar 4,962%, waardoor het op weg is naar een wekelijkse stijging van 34 basispunten, de grootste stijging in één week sinds april 2022.
Normaal gesproken, wanneer beleggers op zoek gaan naar veilige havenbeleggingen, zijn obligaties de eerste keuze, maar nu de rente stijgt en er de komende weken een grote hoeveelheid schuldpapier op de markt komt, zijn er andere krachten aan het werk, aldus Frederik Ducrozet, hoofd macro-economisch onderzoek bij Pictet Wealth Management.
"We zullen zien hoe deze geopolitieke situatie zich ontwikkelt. De risicopremie speelt duidelijk meer in goud, bijvoorbeeld, en in de Amerikaanse dollar, dan in obligatierendementen - dat is niet de belangrijkste drijfveer van de dag. Het is vooral vraag en aanbod en 'langer hoger'," zei hij.
"Dit zegt veel over hoe anders de situatie vandaag is, wanneer zelfs het risico van een regionaal, zo niet wereldwijd, conflict Amerikaanse Treasuries niet helpt," zei hij.
Futures op Amerikaanse aandelenindexen daalden ongeveer 0,2%. Aandelen in Tesla daalden 4,6% in de pre-market handel nadat 's werelds meest waardevolle autobedrijf een daling van de brutomarges in het derde kwartaal rapporteerde. Aandelen in Netflix stegen ondertussen bijna 13% dankzij een stijging van het aantal abonnees in verschillende belangrijke markten in de drie maanden tot september.
Het belangrijkste evenement voor de markten vandaag is echter Powells toespraak over de economische vooruitzichten voor de Economic Club of New York later op de dag.
Uit een peiling van Reuters onder economen bleek dat de Fed de rentetarieven ongewijzigd zal laten tijdens haar vergadering op 1 november, en een groeiend aantal ziet geen renteverlaging tot de tweede helft van 2024.
"Hij (Powell) zal zijn weddenschappen in deze omgeving afdekken," zei Shane Oliver, hoofd beleggingsstrategie en hoofdeconoom bij AMP in Sydney, waarbij hij opmerkte dat het hoofd van de centrale bank waarschijnlijk de visie "langer hoger" zal versterken.
GOUD MAGNET
De dollarindex, die de Amerikaanse valuta meet ten opzichte van zes andere valuta's, was vlak vandaag, terwijl de Japanse yen, een andere traditionele veilige haven, dicht bij het laagste punt in een jaar stond op 149,82 per dollar.
Goud stond 0,24% hoger op $1.952 per ounce, dicht bij de hoogste stand in twee maanden. Nervositeit over de situatie in het Midden-Oosten heeft goud met 8% omhoog geduwd in de twee weken sinds de dodelijke aanval van de Palestijnse militante groep Hamas in Israël.
De Amerikaanse president Joe Biden beloofde Israël en de Palestijnen te helpen tijdens een bliksembezoek op woensdag.
De regio bleef onstabiel in de nasleep van een explosie in het Al-Ahli al-Arabi ziekenhuis in Gaza eind dinsdag, waarbij volgens Palestijnse functionarissen 471 mensen omkwamen en die volgens hen te wijten was aan een Israëlische luchtaanval. Israël en de VS zeiden dat de oorzaak een mislukte raketlancering was door islamistische militanten in Gaza, die de verantwoordelijkheid ontkenden.
Olie daalde donderdag nadat de Organisatie van Olie Exporterende Landen geen tekenen vertoonde van steun aan de oproep van medelid Iran tot een olie-embargo tegen Israël, en omdat de Verenigde Staten van plan is om de sancties tegen Venezuela te versoepelen zodat er wereldwijd meer ruwe olie kan stromen.
Crude futures hebben een paar beladen weken achter de rug, waarin ze stegen van slechts $83 naar $93 per vat.
Tot nu toe is oktober de meest volatiele handelsmaand voor olie sinds november 2021, gebaseerd op een index van de volatiliteit van olie.
Brent crude futures, die het grootste deel van de wereldwijde oliehandel ondersteunen, noteerden de laatste dag 0,6% lager op $90,96 per vat, na een stijging van 2% een dag eerder. Amerikaanse ruwe futures stonden 0,2% lager op $88,16.
