Hedgefonds Riposte Capital, dat momenteel een belang van 6,7% in SilverBow heeft, dringt er in een brief aan het bedrijf bij SilverBow op aan om drie nieuwe bestuurders in het bestuur te benoemen, maanden nadat Reuters melding maakte van pogingen van de investeerder om de schalieproducent ertoe te bewegen om de beschermingsconstructies te laten vallen en een verkoop te overwegen.
In haar laatste brief riep de op drie na grootste aandeelhouder het bedrijf op om nieuwe bestuursleden te benoemen tijdens de aandeelhoudersvergadering die volgend jaar zal plaatsvinden, omdat het bedrijf geen gevolg had gegeven aan zijn eerdere eisen en in plaats daarvan een strategie had gevolgd die resulteerde in een verdere achterblijvende prestatie ten opzichte van rivalen.
Kimmeridge Energy Management, de grootste aandeelhouder van SilverBow met een belang van 12,9%, zei in een latere verklaring aan Reuters dat het "steun zou geven aan stappen om de verantwoordingsplicht, afstemming en prestaties te verbeteren" en dat het "moeilijk te betwisten" was met de punten die door Riposte naar voren werden gebracht.
SilverBow reageerde niet op een verzoek om commentaar.
De aandelen van SilverBow stegen tot wel 5% in de vroege handel, dankzij de brief van Riposte, maar gaven al hun winst weer op toen de ruwe olieprijzen daalden na het nieuws over een akkoord over productieverlagingen door de OPEC+ producenten.
Het bedrijf heeft een marktkapitalisatie van ongeveer $800 miljoen. Haar aandelen zijn dit jaar met 11% gestegen, beter dan de 5,7% daling van de S&P Energy index, die bestaat uit de grootste energiebedrijven.
Het in New York gevestigde Riposte stelt dat SilverBow, in vergelijking met kleinere sectorgenoten, dit jaar is achtergebleven op basis van een winstmultiple, en dat op basis van de laatste prognoses in 2024 weer zou kunnen doen.
Riposte, dat geleid wordt door Khaled Beydoun, zei dat de deal van het bedrijf om voor $700 miljoen activa over te nemen van Chesapeake Energy ook bestaande aandeelhouders had verwaterd, omdat het nieuwe aandelen uitgaf om de deal gedeeltelijk te financieren.
Het ongenoegen van het hedgefonds over SilverBow is een zeldzaam voorbeeld van aandeelhoudersactivisme van Riposte, dat de afgelopen jaren slechts een paar keer publiekelijk zijn ongenoegen heeft geuit over een bedrijf waarvan het de aandelen in bezit had.
Het bestuur van SilverBow bestaat uit negen leden, waarvan de meeste onafhankelijke bestuurders zijn. Strategic Value Partners had eerder het recht om twee bestuurders te nomineren, maar een van de genomineerden is maandag uit het bestuur gestapt, nadat de investeringsmaatschappij een deel van haar belang had verkocht.
SilverBow exploiteert ongeveer 180.000 netto acres in het Eagle Ford schaliebekken in Zuid-Texas. De deal van het bedrijf voor de activa van Chesapeake, die aan het eind van het jaar moet worden gesloten, zal de activiteiten met nog eens 42.000 netto acres vergroten. (Verslaggeving door David French in New York; Bewerking door Anirban Sen, Jacqueline Wong en Susan Fenton)
