(Alliance News) - De aandelenkoersen in Londen zijn vrijdag, de laatste handelsdag van 2023, gemengd gesloten, omdat het jaarrendement van Britse aandelen werd overtroffen door internationale markten.
De FTSE 100 index sloot 10,50 punten, 0,1%, hoger op 7.733,24. De FTSE 250 eindigde 29,53 punten, 0,2%, lager op 19.689,63 en de AIM All-Share sloot 0,34 punt lager op 763,32.
De Cboe UK 100 eindigde 0,2% hoger op 772,47, de Cboe UK 250 sloot 0,1% lager op 17.163,49 en de Cboe Small Companies eindigde 0,7% hoger op 14.992,05.
Bij het sluiten van de beurs in Londen stond de CAC 40 in Parijs 0,4% hoger, terwijl de DAX 40 in Frankfurt 0,3% hoger stond, goed voor een stijging van respectievelijk 15% en 19% dit jaar.
"De Britse aandelenmarkt heeft opnieuw diegenen gefrustreerd die ervan overtuigd waren dat het goedkoop was en de verwachtingen ingelost van diegenen die beweerden dat het niet voor niets goedkoop was," zei AJ Bell investment director vorige week.
In vergelijking met de dubbelcijferige rendementen die elders worden aangeboden, biedt de FTSE 100 een schamele 2,4% in 2023.
"Die winst wordt echter aangevuld met een dividendrendement van meer dan 3,5%, aandeleninkoop en ook fusies en overnames, dus het totale contante rendement zal nog steeds in de lage dubbele cijfers liggen. Dat is beter dan inflatie, rendement op staatsobligaties en rendement op contanten. De overnameactiviteit in het VK geeft opnieuw aan dat er waarde te vinden is, vooral omdat veel deals tegen een grote premie zijn gedaan, en als we 2024 ingaan, kan de Britse markt nog steeds aandelen bevatten die aantrekkelijk zijn voor een breed scala aan beleggersvereisten en risicobereidheid."
Opvallende jaarprestaties in de FTSE 100 kwamen van Rolls-Royce, met een verdrievoudiging van de waarde van de aandelen van de fabrikant van straalmotoren onder leiding van zijn nieuwe CEO Tufan Erginbilhic. Marks & Spencer, een nieuwkomer in de large-cap index, verdubbelde de waarde van zijn aandelen te midden van een robuuste handel ondanks een tamelijk somber consumentenklimaat.
Mijnbouwers Anglo American en Fresnillo trokken de index aan en verloren respectievelijk 40% en 34%. Zij hadden te kampen met tegenwind van dalende grondstoffenprijzen in een meer sombere beoordeling van de Chinese economie, die een belangrijke importeur van grondstoffen is.
Onder de opmerkelijke aandelen voor 2024 noemt AJ Bell GSK, waarvan de aandelen het jaar vlak afsloten, en Legal & General, dat dit jaar 0,1% daalde.
Farmaceutisch bedrijf GSK zei dat de relatief "statische" aandelenkoers van het bedrijf in 2023 leidt tot een "verleidelijke waardering".
"De relatief voorspelbare vraag, hoge marges en consistente cashflow die het resultaat kunnen zijn van een succesvol ontwikkelingsmodel voor geneesmiddelen kunnen ook aantrekkelijk zijn in tijden van economische onzekerheid, dus GSK kan aantrekkelijk zijn voor beleggers die vrezen dat een onverwachte recessie volgend jaar de Britse aandelenmarkt kan besluipen," legde AJB's Mould uit.
Ondertussen zou levensverzekerings-, pensioen- en beleggingsbedrijf L&G zijn tijd in de zon kunnen hebben, nu de leenkosten afnemen.
"De lage waardering op winstbasis en het voorspelde dividendrendement van 8,5% voor 2024 bieden potentieel voor vermogensgroei en het genereren van inkomsten, en het management heeft een plan om de uitkering aan aandeelhouders met zo'n 5% per jaar te verhogen. Bovendien is de balans sterk," merkte Mould op.
De meer op het binnenland gerichte FTSE 250 index, met een stijging van 2,9% in 2023, bleek veerkrachtiger dan velen hadden verwacht te midden van de crisis rond de kosten van levensonderhoud en de stagnerende economische groei in het VK. Deze index daalde in 2022 met meer dan 20%. Ondertussen daalde de AIM All-Share met 9,0%, na in 2022 met 31% te zijn gekelderd.
In het VK worden ergens in 2024 algemene verkiezingen verwacht. In de tussentijd zullen de ogen gericht zijn op de begroting van maart van kanselier Jeremy Hunt, waarbij analisten een hervorming van de successierechten, verlagingen van de brandstofaccijnzen en inkomstenbelasting en hulp voor huizenkopers die voor het eerst een huis kopen, voorspellen.
Ondertussen balanceert de Britse economie op de rand van een recessie, aangezien de laatste officiële cijfers voor het derde kwartaal een krimp van 0,1% op kwartaalbasis lieten zien. Een lichtpuntje is dat de inflatie sneller afkoelde dan verwacht en in november daalde tot 3,9%. Toch blijft dit ruim boven het streefcijfer van 2% van de Bank of England, en de prognoses van Trading Economics geven aan dat de inflatie pas in het derde kwartaal van 2024 zal afkoelen tot 3,0%.
Het pond sluit het jaar af op een veel sterkere voet en handelt op USD1,2747, iets hoger dan USD1,2741 bij het sluiten van de beurzen in Londen op donderdag.
Dit is een flinke sprong ten opzichte van USD1,2054 aan het einde van 2022, en deels te danken aan de meer havikistische positionering van de BoE in vergelijking met de relatief dovish Fed.
De BoE zal naar verwachting op zijn vroegst vanaf mei beginnen met een langzaam proces van renteverlagingen. Na de beslissing van de Fed in december om de rente op pauze te zetten, haastte de markt zich om vanaf maart een renteverlaging van minstens 150 basispunten in 2024 in te prijzen. Dit heeft de afgelopen weken verkoopdruk op de dollar uitgeoefend.
De euro handelde op USD1,1074, iets lager dan USD1,1078 - maar stevig op USD1,0686 eind 2022. Ten opzichte van de yen noteerde de dollar JPY141,42, een stijging ten opzichte van JPY141,08 - een sterke stijging op jaarbasis ten opzichte van JPY131,84, nadat de Bank of Japan haar ultraloose monetaire beleid handhaafde.
De marktverwachtingen voor het rentepad zijn echter duidelijk dovisher dan die van de Fed zelf. Uit de laatste driemaandelijkse dot plot van de centrale bank bleek dat de meeste functionarissen verwachten dat de rente eind 2024 tussen de 4,4% en 4,9% zal liggen. De federal funds rate staat momenteel op een 22-jarig hoogtepunt van 5,25% tot 5,5%, dus de dot plot laat verlagingen zien van 100 basispunten of minder.
Op vrijdag werden de Dow Jones Industrial Average, de S&P 500 en de Nasdaq Composite allemaal vlak genoemd.
De Dow is tot nu toe in 2023 met 14% gestegen, de S&P 500 met 25% en de technologiezware Nasdaq Composite met 45%.
"De miljoen dollar vraag is wat er volgend jaar zal gebeuren. Natuurlijk weten we het niet, niemand weet het, en onze kristallen bollen hebben de AI-rally die 2023 markeerde volledig gemist, maar de algemene verwachting is een afkoeling van de technologierally, en een herbalancering tussen de grote techaandelen en de S&P493 op een kleiner wordende winstvoorsprong voor de Magnificent 7 ten opzichte van de rest van de index in 2024," zei Swissquote Bank senior analist Ipek Ozkardeskaya.
De magnifieke zeven verwijst naar Microsoft, Apple, Amazon, Meta, Google, Tesla en Nvidia - tech-aandelen die bijna alle rendementen voor de S&P 500 en Nasdaq 100 genereerden.
Nvidia stal de show in 2023, te midden van de explosieve belangstelling voor kunstmatige intelligentie. De aandelen stegen van USD147 aan het begin van het jaar naar USD495 aan het einde.
Bij de grondstoffen hebben de olieprijzen dit jaar in een relatief stabielere range geopereerd, na de volatiliteit van 2022 door de energiecrisis als gevolg van de Russische invasie in Oekraïne.
Brentolie werd vrijdag vroeg verhandeld op USD77,56 per vat, hoger dan USD78,70 eind donderdag. Brent eindigde 2022 in Londen op USD83,21 en verloor 6,8% in de loop van 2023 - het eerste jaarlijkse verlies sinds 2020.
De angst voor stijgende olieprijzen als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten is tot nu toe uitgebleven. Bovendien blijven de afnemende doeltreffendheid van de productiebeperkingen van de Opec+ alliantie, de oplopende voorraden en de matige vraagvooruitzichten wegen op de vooruitzichten voor olie. De Londense BP en Shell, die vorig jaar winsten boekten van respectievelijk 35% en 37%, presteerden gematigder. BP daalde met 3,7%, terwijl Shell met 8,6% steeg.
In tegenstelling tot de oliemarkt had goud een geweldig 2023.
Spotgoud is dit jaar met 14% gestegen. Het steeg begin deze maand naar een recordhoogte van USD2.075 per ounce. Het edelmetaal heeft zijn glans herwonnen door de toenemende hoop dat de Fed het monetaire beleid zou kunnen versoepelen, en doordat het profiteerde van zijn status als veilige haven, dankzij de geopolitieke risico's.
De Nederlandse bank ING denkt dat de vraag naar veilige havens en de Amerikaanse rentevooruitzichten goud in 2024 gesteund zullen houden, en verwacht dat de prijs volgend jaar boven de USD2.000 zal blijven. Ze voorspellen zelfs een nieuwe recordhoogte in 2024.
Op de economische kalender van volgende week blijven de belangrijkste financiële markten, waaronder het VK, de VS en Tokio, maandag gesloten vanwege Nieuwjaarsdag.
Dinsdag volgt de laatste serie PMI's voor de verwerkende industrie, en donderdag die voor de dienstensector. Op woensdag zijn er de Amerikaanse JOLTS- en ADP-banenrapporten en de notulen van de vergadering van de Federal Reserve, gevolgd door de nauwlettend in de gaten gehouden non-farm payrolls op vrijdag.
Op de Britse bedrijfskalender staat donderdag de langverwachte handelsverklaring van Next, die de lat zal leggen voor de feestelijke prestaties van de Britse detailhandel.
Door Elizabeth Winter, Alliance News adjunct-nieuwsredacteur
Reacties en vragen naar newsroom@alliancenews.com
Copyright 2023 Alliance News Ltd. Alle rechten voorbehouden.
