De sojabonenoogst in Brazilië is al vertraagd en deze vertraging kan het planten van het maïsseizoen dat begin volgend jaar volgt uitstellen, wat waarschijnlijk gevolgen zal hebben voor kunstmestbedrijven zoals Nutrien, Mosaic en Yara. Maïs is een van de meest meststof-intensieve gewassen.
De droogte, die verband houdt met het klimaatfenomeen El Nino, illustreert de volatiliteit waarmee de wereldwijde landbouw te maken krijgt naarmate de klimaatverandering versnelt. Kunstmestbedrijven hebben al te kampen met lagere winsten nu de prijzen van gewassen en kunstmest dalen na een piek aan het begin van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne.
Braziliaanse boeren zaaien meestal minder maïs als ze het ideale plantvenster in januari of februari missen, waardoor de vraag naar kunstmest afneemt.
De in de V.S. gevestigde kunstmestproducent Mosaic verwacht dat de "safrinha" productie, een Portugees woord dat verwijst naar de tweede maïsoogst van Brazilië, met 12% of 12,7 miljoen ton zal dalen, wat meer is dan wat de Braziliaanse regering verwacht van een daling van 11,1 miljoen ton ten opzichte van vorig jaar.
"Ik zou het een zeer plausibel neerwaarts scenario noemen, gezien de late oogst, de huidige droogte en de waarschijnlijkheid dat de regens zullen stoppen voordat de safrinha-maïs rijpt," aldus Andy Jung, vice-president markt en strategische analyse van Mosaic.
De door Mosaic geschatte daling van de oogst zou de Braziliaanse vraag naar kalimeststoffen met ongeveer 4% of 500.000 ton doen afnemen, aldus Jung. Die hoeveelheid kaliumchloride is tegen de huidige prijzen ongeveer 160 miljoen dollar waard.
Een omzetverlies op die schaal zou financieel niet materieel zijn, omdat Mosaic ook aan andere landen kan verkopen, aldus Jung. In het ergste geval zou de safrinha-maïsoogst echter met 25 miljoen ton of ongeveer een kwart dalen, voegde hij eraan toe.
Begin december hadden de boeren in de maïsproducerende staten Parana en Mato Grosso slechts 60% van hun geschatte meststofbehoefte aangekocht, vergeleken met 80% normaal in deze tijd van het jaar, zei Guilherme Schmitz, directeur marktontwikkeling bij Yara's Braziliaanse afdeling in Oslo.
Safrinha-maïs vertegenwoordigt ongeveer 75% van de nationale maïsproductie van Brazilië, afhankelijk van het jaar.
"De combinatie van lage oogstprijzen en de onzekerheid over het weer zorgt ervoor dat telers hun inputs voor de safrinha-oogst just-in-time kopen," zegt Jason Newton, hoofdeconoom bij het Canadese meststoffenbedrijf Nutrien.
Volgens RBC zijn de Braziliaanse potasprijzen gedaald tot ongeveer $325 per ton, een daling van 36% op jaarbasis, wat de zwakke vraag illustreert.
Er wordt echter verwacht dat de Braziliaanse kaliuminvoer voor het hele jaar recordhoog zal zijn, gebaseerd op de robuuste verschepingen eerder, hoewel een deel van die invoer in de magazijnen van de detailhandel kan blijven liggen als de boeren minder kopen.
De droogte heeft ook producenten van gewaschemicaliën FMC en Corteva gedwongen om hun Braziliaanse voorraden met korting te verkopen vanwege de lager dan verwachte vraag, aldus Morningstar-analist Seth Goldstein.
Beide bedrijven moeten mogelijk hun productie verlagen omdat de stijgende wereldwijde vraag naar chemicaliën de verloren Braziliaanse verkoop mogelijk niet volledig compenseert, zei hij.
"Ongetwijfeld (de droogte) zou kunnen leiden tot een verminderd gebruik van technologie, inclusief kunstmest, en een verlaging van de kosten om de oogst haalbaar te maken," zei Fernando Cadore, hoofd van de boerengroep Aprosoja in Mato Grosso.
FMC en Corteva hebben niet gereageerd op verzoeken om commentaar.
Een lagere Braziliaanse productie zou de wereldwijde maïsprijzen kunnen doen stijgen en Amerikaanse boeren volgend jaar kunnen stimuleren om meer kunstmest te kopen om hun maïsproductie te maximaliseren, waardoor de verloren Braziliaanse verkoop gecompenseerd wordt, aldus Jung van Mosaic.
Vroege voorspellingen suggereren echter dat Amerikaanse boeren voorrang zullen geven aan het planten van sojabonen, een gewas dat relatief weinig kunstmest nodig heeft. (Verslaggeving door Rod Nickel in Winnipeg, Manitoba, Ana Mano in Sao Paulo en Sourasis Bose in Bengaluru; Redactie door Caroline Stauffer en Aurora Ellis)
