CapVest Partners LLP doet op 20 januari 2022 een niet-bindend voorstel om Virtus Health Limited (ASX:VRT) over te nemen van een groep aandeelhouders voor ongeveer 610 miljoen AUD. Op 13 maart 2022 is de transactie-uitvoeringsakte getekend. CapVest Partners biedt AUD 7,60 cash per aandeel voor de aandeelhouders van Virtus. CapVest heeft ook aangegeven dat het bereid is verder te gaan met een alternatieve transactiestructuur die slechts de aanvaarding door 50,1% van de Virtus-aandeelhouders vereist, zoals een off-market overnamebod met een minimum aanvaardingsvoorwaarde van 50,1%, waarbij AUD 7,50 cash per aandeel wordt geboden. Op 1 maart 2022 heeft CapVest Partners LLP een herzien, niet-bindend, voorwaardelijk en indicatief voorstel gedaan, waarbij AUD 7,80 contant per aandeel wordt geboden (verminderd met de waarde van eventuele dividenden of uitkeringen die na vandaag worden gedeclareerd of betaald, inclusief het dividend van AUD 0,12 per aandeel dat Virtus op 22 februari 2022 heeft gedeclareerd. Het CapVest Voorstel zal gefinancierd worden door een combinatie van schuld en eigen vermogen. Het vijfde fonds van CapVest, CapVest Fund V, zal aandelenfinanciering voor de overname verstrekken, en de rest van de fondsen zal worden verstrekt via schuldfaciliteiten van derden. Na zorgvuldige overweging van zowel het CapVest Voorstel als het BGH Voorstel, heeft de raad van bestuur van Virtus besloten dat het CapVest Voorstel aantrekkelijk is voor de aandeelhouders en superieur aan het BGH Voorstel. Virtus gaat ermee akkoord AUD 2 miljoen te betalen indien Virtus verkiest niet door te gaan met dat bod, en de vergoeding kan oplopen tot AUD 4 miljoen indien de Virtus Board een superieur concurrerend voorstel aanbeveelt binnen een overeengekomen tijdsbestek. Per 24 februari 2022 is er een procesakte getekend tussen Virtus en CapVest, volgens welke zij tot 11 maart 2022 geen overeenkomst kunnen sluiten om het CapVest-voorstel uit te voeren. Per 11 april 2022 is de biedprijs verhoogd tot AUD 8,15 per aandeel.

Transactie is afhankelijk van bevredigende voltooiing van due diligence, goedkeuring van aanbeveling van Virtus Board en het aangaan van een uitvoeringsakte tegen gebruikelijke marktvoorwaarden die aanvaardbaar zijn voor CapVest, inclusief goedkeuring van de aandeelhouders en de rechtbank voor het Scheme, ontvangst van goedkeuringen van toezichthouders. Definitieve goedkeuring van het Investeringscomité van CapVest is ook vereist. Per 11 mei 2022 beveelt de raad van bestuur van Virtus de aandeelhouders unaniem aan om voor het bod van CapVest te stemmen, bij ontstentenis van een superieur voorstel. Virtus heeft Jefferies Australia aangesteld als financieel adviseur, en Gilbert + Tobin als juridisch adviseur. Ashurst trad op als juridisch adviseur van CapVest. Morgan Stanley & Co. LLC trad op als financieel adviseur van CapVest Partners LLP.

CapVest Partners LLP heeft de overname van Virtus Health Limited (ASX:VRT) van de groep aandeelhouders op 3 juni 2022 geannuleerd. Op 1 juni 2022 kondigde Virtus de annulering aan van de Scheme Meeting om het door Virtus voorgestelde Scheme te overwegen waarbij CapVest alle aandelen in Virtus zou verwerven, en de Buitengewone Algemene Vergadering in verband met de CapVest Overname. Twee van de voorwaarden voor de CapVest Overname zijn, onder andere, dat het Scheme niet wordt goedgekeurd door de aandeelhouders van Virtus of door de rechtbank, en dat de resolutie over de kapitaalteruggave die op de Buitengewone Algemene Vergadering moet worden behandeld, de goedkeuring van de aandeelhouders van Virtus krijgt. Aan deze voorwaarden kan thans niet worden voldaan.