TSMC (TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING COMPANY) De 4 juli-vakantie in de Verenigde Staten zorgde voor een dunne handel, die nog werd versterkt doordat beleggers op hun handen zaten om te zien hoe groot de meerderheid van de Labour Party zou kunnen zijn wanneer de exit polls en resultaten van de Britse verkiezingen rond 2100 GMT bekend worden.
De markten zijn goed voorbereid op een verandering, aangezien opiniepeilingen de centrumlinkse partij al maanden op koers zetten voor een verpletterende overwinning op de Conservatieven, die al 14 jaar aan de macht zijn door zowel Brexit als de COVID-19 pandemie.
"Institutionele beleggers zijn lange tijd zeer negatief geweest over het pond sterling en gaan nu vrij neutraal deze verkiezingen in," zegt Michael Metcalfe, hoofd macrostrategie bij State Street Global Markets.
Dat komt deels, zei hij, doordat het politieke risico is gestegen in Frankrijk, waar over drie dagen de tweede ronde van de parlementsverkiezingen wordt gehouden, en in de Verenigde Staten in de aanloop naar de presidentsverkiezingen in november.
"Het VK heeft vreemd genoeg een neutrale positie in het midden ingenomen," zei Metcalfe. "Ik denk ook niet dat er op enig moment twijfel is geweest over de uitslag (van de verkiezingen)."
De Britse stembureaus openden om 0600 GMT en tegen lunchtijd had de vroege stijging van 0,6% van de Londense FTSE 100 zich uitgebreid tot bijna 1%, terwijl het Britse pond omhoog was gekropen naar $1,2760 en 84,6 pence per euro, waardoor het sinds april met bijna 4% en 2,2% was gestegen ten opzichte van de respectievelijke valuta.
Extra rugwind voor de FTSE kwam van MSCI's belangrijkste wereldwijde index, die zijn laatste recordhoogte noteerde nadat Wall Street's S&P 500 en Nasdaq hetzelfde hadden gedaan in de aanloop naar de viering van 4 juli.
Aan de overkant van het Kanaal, in tegenstelling tot Groot-Brittannië, gaven de peilingen in Frankrijk aan dat de National Rally (RN) geen meerderheid van zetels zou behalen in de tweede ronde van de parlementsverkiezingen van zondag, omdat de grote partijen extreem-rechts proberen te blokkeren.
De obligatierente in Frankrijk, die omgekeerd evenredig is met de prijs en een indicatie is voor de leenkosten van de overheid, steeg nog steeds toen de schatkist van het land voor 10,5 miljard euro ($11,3 miljard) aan obligaties op de markt verkocht, hoewel het een welkom teken was dat alles soepel verliep.
De spreads van Franse obligaties zijn krapper geworden en het sentiment is iets positiever," zei Jussi Hiljanen, hoofd rentestrategie bij kredietverstrekker SEB.
Een onbeslist parlement lijkt het meest waarschijnlijke resultaat van de Franse verkiezingen, aangezien linkse en centristische groepen deals sluiten om te proberen de National Rally van Marine Le Pen uit de macht te houden.
HETE CHIPS
Auto-aandelen waren weer in beweging toen de Europese Unie zei dat ze van plan is om tarieven tussen 17,4% en 37,6% op te leggen aan Chinese fabrikanten van elektrische voertuigen, zoals BYD, Geely en SAIC.
Er is echter een periode van vier maanden waarin de besprekingen met Peking naar verwachting zullen worden voortgezet.
De stieren waren echter nog steeds opgewonden nadat chipmaker Nvidia de viering van 4 juli op Wall Street vroeg inluidde door nog eens 4,5% toe te voegen aan wat nu een sprong van bijna 160% in zijn aandelen is dit jaar.
Azië sloot vervolgens 's nachts bijna 1% hoger en bereikte het hoogste punt sinds april 2022, terwijl de Japanse Nikkei op een steenworp afstand van de piek van maart eindigde en de belangrijkste index van Taiwan ook een record bereikte toen Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) voor het eerst T$1.000 overschreed.
De Amerikaanse ISM-meting van de dienstenactiviteit verraste door naar de laagste stand sinds medio 2020 te glijden, waarbij de werkgelegenheid opvallend zwak was in de aanloop naar het loonlijstenrapport van juni dat vrijdag verschijnt.
Analisten waarschuwden dat de reeks werd tegengesproken door de kracht in de PMI enquête van de dienstensector, maar merkten op dat prijsmaatregelen in beide enquêtes wezen op een afnemende inflatie.
OGEN OP DE VERRASSING
Door een reeks matige gegevens is de Amerikaanse economische verrassingsindex van Citi gezakt naar -47,5, het laagste cijfer sinds augustus 2022. Ondertussen daalde de GDPNow-schatting van de Atlanta Fed, die nauwlettend in de gaten wordt gehouden, van 1,7% naar slechts 1,5%.
Dat zou de Federal Reserve als muziek in de oren moeten klinken, want uit de notulen van haar laatste vergadering blijkt dat de commissieleden meer bewijs van een afkoelende economie wilden zien voordat ze de rente verlaagt.
Op het moment van die vergadering lag de GDPNow-groeischatting rond de 3% op jaarbasis.
"Als je de notulen van slechts drie weken geleden doorleest, zie je hoe snel de vooruitzichten voor de bedrijvigheid zijn verslechterd," aldus Paul Ashworth, hoofdeconoom Noord-Amerika bij Capital Economics.
"Gezien de meer bemoedigende gegevens over de persoonlijke consumptieve bestedingen in mei lijkt het risico van een heracceleratie van de inflatie nog minder waarschijnlijk, vooral nu de groei van het BBP ver onder zijn potentieel ligt," voegde hij eraan toe. "Wij denken nog steeds dat de Fed in september zal beginnen met het verlagen van de rente.
De markten verhoogden de waarschijnlijkheid van een renteverlaging in september al snel van 65% naar 74%, terwijl ze voor dit jaar rekening hielden met een versoepeling van 47 basispunten.
Nu de Amerikaanse economie minder uitzonderlijk lijkt, daalde de dollar over de hele linie. De euro stond hoger op $1,0797, en weg van het recente dieptepunt van $1,0666, terwijl de dollarindex het laagste punt in drie weken bereikte.
De Australische dollar was een opvallende stijger en bereikte op een gegeven moment een piek van $0,6733 in zes maanden, waarbij de markten erop gokten dat de volgende beweging in de lokale rente hoger zou kunnen zijn.
De yen bleef in de kou staan en bereikte meerjarige dieptepunten op een groot aantal valuta's, omdat beleggers de voorkeur bleven geven aan carry trades. De dollar stond op 161.11 yen na woensdag een top van 161.96 in 38 jaar te hebben bereikt.
De daling van de dollar was een zegen voor grondstoffen, waarbij goud steeg van $2.318 aan het begin van de week naar $2.358 per ounce.
De olieprijzen verzwakten een beetje, nadat ze de dag ervoor stegen toen een verrassend grote daling van de Amerikaanse ruwe olievoorraden wees op een grotere vraag nu het Amerikaanse rijseizoen van start gaat.
Brent daalde 43 cent tot $86,93 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie 54 cent daalde tot $83,03 per vat.
