Het Australische staatsinvesteringsfonds zei donderdag dat het zijn hoogste recordrendement had behaald door in te zetten op wereldwijde aandelen en private equity, en dat het maatregelen nam om zich tegen inflatie te beschermen nu de wereld herstelt van de COVID-19 pandemie.

Het Future Fund zei dat zijn vlaggenschipportefeuille van 196 miljard A$ (143 miljard $) een recordrendement van 22,2% had behaald in het boekjaar tot 30 juni, waarmee het zijn doelstelling van 5,6% en het negatieve rendement van 0,9% van vorig jaar verpletterde.

In het afgelopen kwartaal heeft het fonds zijn liquiditeiten met bijna een derde verminderd om Australische en wereldwijd genoteerde aandelen te kopen, zijn private equity-belangen te vergroten en rechtstreeks in infrastructuuractiva te beleggen.

"Op middellange termijn zal het moeilijker worden om rendement te behalen," zei Chief Executive Officer Raphael Arndt. "Het terugbrengen van enige flexibiliteit om over te gaan naar een bescheiden hoger risiconiveau is op zijn plaats."

Het Toekomstfonds, dat in 2006 is opgericht om de stijgende pensioenverplichtingen van ambtenaren te dekken, is sindsdien meer dan verdrievoudigd in omvang, ondanks het feit dat het sinds 2007 geen beleggingsbijdragen meer heeft ontvangen.

Het probeert nu zijn portefeuille te beschermen tegen inflatie.

"We zeggen niet dat we denken dat het zeer waarschijnlijk is, of dat het op korte termijn zal gebeuren. We weten het niet, maar zeker is dat alle voorwaarden aanwezig zijn voor een aanhoudende stijging van de inflatie," vertelde Arndt aan verslaggevers in een gesprek.

"En dat is zeer, zeer schadelijk voor beleggingsrendementen wanneer je begint op een punt waar de reële rente negatief is."

De allocatie van het fonds aan aandelen steeg in de drie maanden tot 30 juni met 3,7 procentpunt tot 35,8%, het hoogste sinds september 2019.

Het fonds vermeed bedrijven met hoge waarderingsmultiples die "geen winst genereren" en gaf de voorkeur aan winstgevende bedrijven waarvan de marges worden beschermd, zoals die in de sector van de niet-duurzame consumptiegoederen.

Mettertijd zal het fonds zich ook meer gaan richten op minder liquide "op vaardigheden gebaseerde" kansen waar zijn beleggingsbeheerders waarde kunnen creëren, aldus Arndt.

Het fonds, dat wereldwijd op https://www.reuters.com/world/americas/australias-future-fund-tops-governance-ranking-sovereign-investors-2021-07-01 de eerste plaats bekleedt onder soevereine beleggers vanwege zijn duurzaamheid, bestuur en veerkracht, maakte eerder dit jaar deel uit van een consortium dat https://www.reuters.com/article/tilt-renewables-ma-mercury-nz-idUSL4N2M927Y Tilt Renewables kocht en een ander dat telecommunicatietorens kocht van Telstra Corp.

Het fonds is door analisten aan de verkoopzijde aangemerkt als een potentiële overnemer van de exploitant van de grootste luchthaven van Australië, Sydney Airport Holdings Pty Ltd, die onlangs een overnamebod van 22,26 miljard A$ afwees.

Het fonds weigerde donderdag desgevraagd commentaar te geven, maar merkte wel op dat het al eerder in deze activaklasse heeft belegd.

In het afgelopen kwartaal daalde het belang in contanten met 5,4 procentpunt tot 13,2%. In de afgelopen tien jaar behaalde het fonds een gemiddeld rendement van 10,1%, waarmee het zijn benchmark van 6,1% over tien jaar overtrof, aldus het fonds.

($1 = 1,3749 Australische dollar) (Verslaggeving door Paulina Duran in Sydney; bewerking door Richard Pullin en Lincoln Feast).