Southern Energy Corp. heeft aangekondigd dat het een definitieve overeenkomst heeft gesloten met PetroTX Energy, LLC voor de verwerving van de resterende producerende arealen in het Gwinville-veld die niet reeds eigendom zijn van de onderneming (de activa), in Jefferson Davis County, Mississippi, voor een aankoopprijs in contanten van $ 3,2 miljoen (de transactie). De Assets produceren momenteel ongeveer 400 boe/d (99% aardgas) productie met een hoog werkend belang en een verwachte jaarlijkse afname van minder dan 8% uit meer dan 8.500 acres aangehouden voor productie en omvatten belangrijke herontwikkelingsmogelijkheden in de Selma Chalk formatie.

De Vennootschap is onlangs begonnen met een herontwikkelingsprogramma in Gwinville door toepassing van moderne horizontale boringen en meertraps stimuleringstechnieken op 10 tot nu toe geboorde putten. De Vennootschap verwacht dat de operationele kostenbesparingen van meer dan 30% vrijwel onmiddellijk na voltooiing van de Transactie zullen worden gerealiseerd, voornamelijk dankzij de consolidatie van infrastructuur, personeel en diensten in het Gwinville-veld. De transactie is in overeenstemming met de strategie van de Vennootschap om stabiele activa met een laag verval en kasstroom, die in het verleden ondergekapitaliseerd waren, te consolideren tegen zeer aantrekkelijke en winstgevende tarieven.

PDP reserves, 2P reserves en PV10 met betrekking tot de Activa zijn intern geraamd door de interne gekwalificeerde reservetevaluator ("QRE") van de Onderneming en opgesteld in overeenstemming met National Instrument 51-101 Standards of Disclosure for Oil and Gas Activities ("NI 51-101") en de meest recente publicatie van het Canadian Oil and Gas Evaluation Handbook ("COGEH"). "Intern geschat" betekent een schatting die is afgeleid door de interne QRE van de Vennootschap en opgesteld in overeenstemming met NI 51-101. De waarden van de reserves zijn gebaseerd op de werkkapitaalreserves van de Activa vóór aftrek van royalty's en zonder rekening te houden met royalty interest reserves.

De contante vergoeding die in het kader van de Transactie van $ 3,2 miljoen moet worden betaald, zal worden gefinancierd uit de bestaande capaciteit van de senior secured term loan met Southern's huidige kredietverstrekker, die de Transactie ten zeerste steunt. De effectieve datum en voorgestelde sluitingsdatum van de transactie is 1 juni 2023. De transactie is vanuit operationeel en financieel oogpunt zeer gunstig voor Southern, aangezien deze zal worden gefinancierd via de huidige kredietfaciliteit terwijl de verhouding tussen schuld en kasstroom gezond blijft.

Southern verwacht ongeveer $14,5 miljoen aan capaciteit over te houden op de Kredietfaciliteit na afronding van de Transactie, wat voldoende middelen biedt om de vier geboorde maar nog niet voltooide putten van het Gwinville-boorprogramma te voltooien wanneer de aardgasprijzen gunstig zijn. Overeenkomstig de voorwaarden van de overeenkomst heeft de onderneming er ook mee ingestemd PetroTX kleine voorrangsrechten te verlenen op twee van de putten van de activa, die momenteel niet produceren en waarvoor herstelwerkzaamheden nodig zijn om de productie te hervatten, maar die voorheen elk ongeveer 400 Mcf/d produceerden.