Silver Lake Resources Limited (ASX:SLR) heeft een dramatische late interventie gelanceerd in St Barbara Limited (ASX:SBM)'s vriendschappelijke asset sale deal met Raleigh Finlayson's Genesis Minerals, en zegt dat het zonder succes een beter voorstel heeft gedaan aan het bestuur van St Barbara. Silver Lake maakte zijn bod openbaar op 04 mei 2023 en zei dat het een deal had aangeboden ter waarde van $ 732 miljoen om de West-Australische goudactiva van de worstelende goudproducent over te nemen, inclusief $ 326 miljoen in contanten en 327,1 miljoen eigen aandelen. De mijnbouwer uit WA zegt dat zijn bod beter is dan dat van Genesis en biedt een premie van 28% ten opzichte van de waarde van het bod van Genesis, dat 370 miljoen dollar in contanten en 170 miljoen dollar in aandelen omvat, en een premie van 14% ten opzichte van het volledige bod, dat een voorwaardelijke betaling van $ 60 miljoen in ruil voor de Leonora-activa van St Barbara omvat.

Silver Lake zegt dat het bestuur van St Barbara tot nu toe geweigerd heeft in te gaan op zijn bod en beweert de steun te hebben van de twee grootste aandeelhouders van de worstelende producent - L1 Capital en Baker Steel Capital Managers, die respectievelijk 9,3% en 8,6% van het St Barbara-register vertegenwoordigen - om gesprekken over het bod te voeren. Volgens het voorstel van Silver Lake zouden de aandeelhouders van St Barbara 26% van de aandelen in handen krijgen, aldus het bedrijf. Het bod van Silver Lakes is lager dan dat van Genesis, en de hoeveelheid aangeboden scrip zou de opdracht tot een onafhankelijk deskundigenonderzoek afdwingen, waardoor de verkoop van St Barbara's Leonora activa mogelijk wordt vertraagd in een tijd waarin het bedrijf worstelt om geld.

In een verklaring aan de ASX op 04 mei 2023 zei St Barbara dat haar bestuur ervan overtuigd bleef dat het bod van Genesis de beste waarde bood voor haar aandeelhouders. Zij zei dat de premie van Silver Lake slechts 9% boven die van haar rivaal lag wanneer een break fee van $5,4 miljoen op de Genesis-deal in de prijs werd opgenomen, en wees op de snellere afronding van de Genesis-deal. "Zelfs als de vereiste wederzijdse due diligence binnen twee weken zou kunnen worden afgerond, heeft Silver Lake aangegeven dat de verwachte voltooiing van een transactie medio/laat augustus zou plaatsvinden. Dit in tegenstelling tot de Genesis-transactie, die naar verwachting op of rond 30 juni 2023 zal worden afgerond", aldus St Barbara.

St Barbara zei ook dat haar aandeelhouders zouden profiteren van de uitgifte van Genesis-aandelen, aangezien Genesis haar eigen Leonora-activa inbrengt in de districtsconsolidatie. "Bijgevolg zal St Barbara geen verdere gesprekken voeren met Silver Lake over het niet-bindende, indicatieve en voorwaardelijke voorstel", aldus het bedrijf. Genesis zei dat haar bestuur en management meer dan een jaar met St Barbara hadden samengewerkt om manieren te vinden om het beste uit hun gecombineerde activa in de Leonora-regio te halen, en dat de deal waarde bood voor beide groepen aandeelhouders.

Silver Lake aandelen sloten op 04 mei 2023 3c lager op $1,21. St Barbara steeg 5c, of 7,8%, op 69c en Genesis daalde 6,5c op $1,29.