De financieringsvoorwaarden in India zullen waarschijnlijk een cruciale rol spelen bij het beperken van de kredietgroei voor veel banken in het land, en de kredietexpansie zou in het volgende boekjaar met 200 basispunten kunnen afnemen, aldus S&P Global Ratings in een notitie op donderdag.

Het ratingbureau verwacht dat de kredietgroei op systeemniveau zal afnemen tot 14% in FY25, vanaf 1 april, van ongeveer 16% groei op jaarbasis in de eerste drie kwartalen van FY24, waarbij de marges ook zullen afnemen.

"De kredietvraag is sterk. De economische achtergrond is zeer bevorderlijk voor groei. De kwaliteit van de activa verbetert dankzij een samenloop van ondersteunende structurele en cyclische factoren," aldus het ratingbureau.

"Het enige dat de banken van India missen, is een hausse aan deposito's."

Als de groei van kredieten en deposito's gelijk blijft, zal er een periode van depositoconcurrentie aanbreken en zullen de bankmarges verder onder druk komen te staan, aldus het ratingbureau.

"Particuliere banken (PVB's) zullen waarschijnlijk het zwaarst worden getroffen door de situatie, omdat zij werken met veel hogere LDR's (loan-to-deposit ratio) in vergelijking met de overheidsbanken (PSB's) en veel PSB's een betere depositofranchise hebben," aldus S&P.

"Wat de PVB's nog meer onder druk zet, is dat de kredietverstrekkers in een veel sneller tempo groeien dan de PSB's."

HDFC Bank staat extra onder druk door haar fusie met Housing Development Finance Corp Ltd in 2023, wat resulteert in een verzwakt financieringsprofiel. De entiteit, de grootste particuliere kredietverstrekker van India naar marktkapitalisatie, heeft mogelijk enkele jaren nodig om terug te keren naar het niveau van voor de fusie, aldus S&P.

S&P verwacht dat de systeembrede nettorentemarge zal dalen van 3% in het huidige boekjaar naar 2,9% in FY25. S&P zei echter dat particuliere banken met een rating de verslechtering van hun LDR's en de druk op de marges zouden moeten kunnen weerstaan zonder dat hun kredietprofiel noemenswaardig verslechtert.

"Indiase banken zullen een goed evenwicht moeten vinden tussen het handhaven van een sterke kredietgroei en het meer betalen voor deposito's om die groei te financieren. Als de strijd om deposito's heviger wordt, zullen Indiase banken een klap krijgen, hetzij met slankere marges, hetzij met een tragere groei." (Verslaggeving door Swati Bhat; Redactie door Sonia Cheema)