De wereld worstelt met een krappe bevoorrading van benzine en diesel, omdat westerse sancties de uitvoer uit Rusland hebben verminderd, terwijl de vraag is gestegen in een post-pandemisch herstel.

De beperkingen van India volgen op soortgelijke maatregelen van China die de uitvoer van olieproducten door de tweede grootste raffinaderij ter wereld hebben beperkt.

Om recordmarges te kunnen maken, heeft India, de derde grootste olie-importeur ter wereld, de invoer van goedkope Russische olie opgevoerd en de uitvoer van olieproducten verhoogd.

Het land heeft echter op 1 juli een windfall tax voor plaatselijke olieproducenten en raffinaderijen aangekondigd en nieuwe beperkingen op de exportvolumes opgelegd in een poging om de plaatselijke voorraden te vergroten om aan de stijgende vraag te voldoen en de federale inkomsten te verhogen.

"Door de verhoging van de uitvoerbelasting zou de uitvoer van diesel in het derde kwartaal 100.000 vaten per dag (bpd) lager kunnen uitkomen op gemiddeld 640.000 bpd dan onze oorspronkelijke raming vóór de beleidswijzigingen," zei adviesbureau Energy Aspects in een nota.

"De Indiase export zal niet tot nul dalen, want de nieuwe regels maken het alleen maar relatief minder economisch om te exporteren, terwijl ze ook een maximumdrempel stellen aan de exportvolumes van particuliere raffinaderijen."

Consultancy FGE heeft zijn prognoses voor de benzine-export van het land met 50.000 bpd en de dieselexport met 90.000 bpd naar beneden bijgesteld voor de rest van 2022.

In de eerste vijf maanden van dit jaar is de Indiase uitvoer van benzine en diesel met meer dan 16% op jaarbasis gestegen tot 150,75 miljoen vaten, zo bleek uit overheidsgegevens. De ladingen gingen hoofdzakelijk naar Azië en de Stille Oceaan, Afrika en Europa, aldus Kpler.

(Grafiek: Indiase invoer van ruwe olie vs. uitvoer van brandstoffen, )

De Indiase raffinaderijen moeten aan binnenlandse kopers het equivalent van ten minste 30% van hun uitgevoerde hoeveelheden diesel verkopen. Voor benzine is dat 50%.

"Zowel Reliance als Nayara Energy zitten ruim binnen de nalevingsmarge voor diesel, maar dicht bij de bovengrens voor benzine," zei FGE, op basis van hun ramingen voor productie en uitvoer in de afgelopen maanden.

De windfall taxes zullen van toepassing zijn op de 704.000 bpd exportraffinaderij van Reliance in Jamnagar, hoewel de raffinaderij is vrijgesteld van exportbeperkingen. Het complex omvat twee raffinaderijen met een gecombineerde capaciteit om ongeveer 1,4 miljoen bpd te verwerken.

FGE verwacht voor de komende maanden een daling van 40.000-50.000 bpd in de totale uitvoer van benzine en diesel van Reliance.

De poging van India om de uitvoer te beperken op een ogenblik dat de mondiale reserve-raffinagecapaciteit reeds beperkt is en de uitvoer van Chinese produkten naar verwachting laag zal blijven, zal waarschijnlijk de scheuren in diesel en schone produkten in Singapore opdrijven na de uitverkoop deze week, aldus Energy Aspects.

Het zou ook de opbouw van voorraden elders belemmeren en de mondiale dieselmarkten op een zeer krappe winter zetten, aldus het adviesbureau.

De Aziatische raffinagemarges voor diesel zijn meer dan 192% gestegen sinds het begin van de Russisch-Oekraïense crisis, te midden van een wereldwijd tekort en veranderingen in de handelsstromen, terwijl de benzinescheuren meer dan verdubbeld zijn door een krap aanbod en een herstellende vraag, zo bleek uit de gegevens van Refinitiv Eikon.

De handelaars zeiden echter dat, gezien de goedkope Russische olie die deze raffinaderijen hebben gekocht en de recordhoge winstmarges voor raffinage van distillaten en benzine, de volumes tegen maart 2023 naar een normaal peil zullen terugkeren.