PRINCIPAL FINANCIAL GROUP, INC. De deal zou het hoogtepunt zijn van een strategische herziening die Principal vorig jaar lanceerde nadat het onder druk kwam te staan van de activistische investeringsmaatschappij Elliott Management Corp om zijn lage groei en kapitaalintensieve activiteiten af te stoten. Principal heeft gezegd dat het een deel van de opbrengst zal gebruiken om een verhoging van zijn aandeleninkoopprogramma te financieren.
Een overeenkomst voor Talcott om Principal's Amerikaanse retail fixed annuity-activiteiten en zijn eenheid voor universele levensverzekeringen met secundaire garanties (ULSG) over te nemen, zou deze week al kunnen worden aangekondigd, zeiden de bronnen.
Het is mogelijk dat de onderhandelingen op het laatste moment mislukken, voegden de bronnen toe, die om anonimiteit vroegen omdat de zaak vertrouwelijk is.
Talcott Resolution is eigendom van beleggingsmaatschappij Sixth Street, die commentaar weigerde. Principal Financial weigerde ook commentaar te geven.
De prijs die Talcott zou betalen kon niet worden vernomen, maar de transactie zal naar verwachting aanzienlijke voordelen opleveren voor Principal door een combinatie van verkoopopbrengsten, vrijgekomen kapitaal en andere financiële verbeteringen.
Ter vergelijking, toen Sixth Street vorig jaar instemde met de overname van een fixed-index annuities-bedrijf van Allianz met $ 35 miljard aan reserves ertegen, zei de Duitse verzekeraar dat de deal $ 4,1 miljard aan totale waarde vrijmaakte.
Principal zei in juni dat het https://www.reuters.com/article/principal-fincl-review-elliott-idCNL2N2OA1I7 de fixed annuity- en ULSG-onderdelen zou afstoten om zich te concentreren op zijn meer groeiende activiteiten op het gebied van pensioenen, wereldwijd vermogensbeheer en Amerikaanse uitkeringen en bescherming. Als onderdeel van de overeenkomst met Elliott heeft het vorig jaar ook twee onafhankelijke bestuurders aan zijn raad toegevoegd.
De annuïteitenportefeuille had eind maart 2021 $ 18 miljard aan kasreserves, terwijl de ULSG-activiteiten $ 7 miljard aan reserves hadden, volgens een bedrijfspresentatie aan beleggers in juni.
De presentatie schetste plannen om in 2022 tussen $ 1,5 miljard en $ 1,7 miljard aan contanten terug te geven aan de aandeelhouders door middel van dividenden en het terugkopen van aandelen, hoewel die aantallen hoger zouden zijn na de verkoop aan Talcott, zeiden de bronnen.
Buy-outbedrijven zijn enthousiaste kopers van dergelijke levensverzekeringen en lijfrenteactiva geweest https://www.reuters.com/article/us-insurance-m-a/u-s-insurance-asset-sales-attract-new-private-equity-players-strategies-idUSKBN2A811G omdat ze een belangrijke pool van langetermijnkapitaal bieden voor hun kredietinvesteringen. Sommige, zoals Apollo Global Management Inc en Blackstone Inc, hebben speciale verzekeringstakken. (Verslaggeving door David French in New York; bewerking door Jonathan Oatis)
