NAVCO Pharmaceuticals Limited ging een niet-bindende intentieverklaring aan om BMGB Capital Corp. (TSXV:BMGB.P) te verwerven in een omgekeerde fusietransactie voor CAD 1,4 miljoen op 28 april 2020. NAVCO Pharmaceuticals Limited heeft op 18 januari 2021 een aandelenruilovereenkomst gesloten om BMGB Capital Corp. over te nemen in een omgekeerde fusietransactie. Als onderdeel van de vergoeding zal BMGB in totaal maximaal 14,5 miljoen gewone aandelen BMGB pro rata uitgeven aan de aandeelhouders van NAVCO tegen een veronderstelde prijs van CAD 0,30 per aandeel, wat een totale waardering voor NAVCO in het kader van de transactie van maximaal CAD 4,4 miljoen vertegenwoordigt. In het kader van de onderhandse plaatsing zal BMGB een bruto-opbrengst genereren van niet minder dan CAD 1,4 miljoen door de uitgifte van gewone aandelen, naar verwachting tegen een prijs van CAD 0,30 per aandeel. In samenhang met de afsluiting van de transactie zal de resulterende emittent zijn naam wijzigen in een door BMGB en NAVCO in onderling overleg vastgestelde naam. De huidige aandeelhouders van BMGB zouden ongeveer 18,88% van de aandelen van de resulterende emittent bezitten, de deelnemers aan de Private Placement zouden ongeveer 20,28% van de aandelen van de resulterende emittent bezitten en de aandeelhouders van NAVCO zouden ongeveer 60,84% van de aandelen van de resulterende emittent bezitten. De Resulting Issuer krijgt de naam oNAVCO Pharmaceuticals Inc.o De raad van bestuur en het management van de Resulting Issuer zullen die personen zijn die door BMGB en NAVCO wederzijds worden bepaald.

Per 28 oktober 2020 heeft BMGB Capital een gewijzigde en geherformuleerde bindende intentieverklaring gesloten om NAVCO Pharmaceuticals Limited over te nemen. Volgens de wijziging zal BMGB in totaal 21,34 miljoen gewone aandelen pro rata uitgeven aan de NAVCO-aandeelhouders tegen een veronderstelde prijs van CAD 0,25 per aandeel, wat een totale waardering voor NAVCO in het kader van de transactie van CAD 5,33 miljoen vertegenwoordigt. In het kader van de Private Placement zal BMGB een bruto-opbrengst genereren van niet minder dan CAD 1,5 miljoen door de uitgifte van gewone aandelen, naar verwachting tegen een prijs van CAD 0,25 per aandeel. De LOI voorziet ook in de uitgifte door BMGB van 0,34 miljoen gewone aandelen BMGB als finder's fee aan een onafhankelijke derde partij. In combinatie met de afronding van de transactie zal de resulterende Emittent 32,18 miljoen gewone aandelen hebben uitgegeven en uitstaan. De huidige aandeelhouders van BMGB zouden ongeveer 13,98% van de aandelen van de Resulterende Emittent bezitten, deelnemers aan de Private Placement zouden ongeveer 18,65% van de aandelen van de Resulterende Emittent bezitten, de NAVCO-aandeelhouders zouden ongeveer 66,31% van de aandelen van de Resulterende Emittent bezitten, en de onafhankelijke vinder zou ongeveer 1,06% van de aandelen van de Resulterende Emittent bezitten. Samen met de uitvoering van de Share Exchange Agreement hebben BMGB en NAVCO ook de terugbetalingsdatum van de eerder door BMGB aan NAVCO verstrekte lening van CAD 0,1 miljoen verlengd tot 31 maart 2021. De raad van bestuur en het management van de resulterende Emittent zullen bestaan uit de volgende personen: Geoffrey Lee (CEO en bestuurder), Marek Jasinski (COO en bestuurder), Chris Cooper (CFO), Thomas Jusdanis (Corporate Secretary en bestuurder), Akbar Khan (bestuurder) en Peter Espig (bestuurder). De Transactie is afhankelijk van de vervulling van bepaalde opschortende voorwaarden, waaronder zonder beperking: uitvoering van de Definitieve Overeenkomst, voltooiing door BMGB van een onderhandse plaatsing, voltooiing van bevredigende wederzijdse due diligence, indiening van een Filing Statement bij de Exchange, ontvangst van vereiste goedkeuringen van aandeelhouders; en ontvangst van alle noodzakelijke goedkeuringen van regelgevende instanties en de Exchange. Volgens de aandelenruilovereenkomst van 18 januari 2021 kunnen sommige of alle in het kader van de transactie uit te geven aandelen onderworpen zijn aan escrow, opgelegd door het beleid van de Exchange of door de Toepasselijke Wetgeving. De transactie zal naar verwachting worden afgesloten op 31 december 2022.

Beadle Raven LLP trad op als juridisch adviseur van BMGB Capital. McMillan LLP trad op als juridisch adviseur van NAVCO Pharmaceuticals. Computershare Investor Services Inc. trad op als transferagent, terwijl Dale Matheson Carr-Hilton LaBonte LLP optrad als accountant van BMGB. K.R. Margetson Ltd. trad op als accountant van NAVCO.

NAVCO Pharmaceuticals Limited voltooide de overname van BMGB Capital Corp. voor CAD 3,2 miljoen in een omgekeerde fusietransactie op 13 april 2023. BMGB Capital gaf in totaal 21.340.000 gewone aandelen pro rata uit aan de NAVCO-aandeelhouders tegen een veronderstelde prijs van CAD 0,15 per aandeel. Na afronding van de gekwalificeerde transactie bezitten de voormalige NAVCO-aandeelhouders ongeveer 52,89% van de aandelen van de gefuseerde entiteit. De aandelen van de gefuseerde entiteit zullen naar verwachting op of rond 18 april 2023 op de beurs worden verhandeld.