Het Financial Services Agency "zal met de banken dialogen voeren over de beheersing van het marktrisico" omdat de wereldwijde rentestijgingen ongerealiseerde verliezen hebben veroorzaakt op hun bezit van buitenlandse obligaties, aldus de toezichthouder in jaarlijkse beleidsrichtsnoeren die woensdag zijn bekendgemaakt.

Op zoek naar hogere rendementen dan ter plaatse beschikbaar waren, hebben grote Japanse banken zwaar geïnvesteerd in buitenlandse obligaties, hoofdzakelijk Amerikaanse Treasuries. Maar wanneer de rente stijgt, zoals in reactie op de monetaire verkrapping door de Amerikaanse Federal Reserve en andere centrale banken, daalt de waarde van de obligaties.

De huidige ronde van agressieve buitenlandse rentestijgingen heeft de grote Japanse banken overvallen.

De gecombineerde waarderingsverliezen op overzeese obligatiebezit bij Mitsubishi UFJ Financial Group en twee andere grote bankgroepen stonden eind juni op 2,656 biljoen yen ($19,12 miljard), een stijging van meer dan 50% ten opzichte van eind maart.

De Bank of Japan heeft zich niet aangesloten bij de wereldwijde cyclus van renteverhogingen, omdat de inflatie in Japan nog steeds gematigd is en de economie kwetsbaar.

De financiële toezichthouder zei ook dat hij de belangrijkste kredietverstrekkers zou aanmoedigen om het risicobeheer in verband met de liquiditeit in vreemde valuta te versterken, vooral omdat de op de markt gebaseerde aankoop van valuta door Japanse banken kwetsbaar is voor plotse marktschommelingen.

De toezichthouder voegde eraan toe dat hij en de centrale bank stresstests zouden uitvoeren op de risicoposities van banken.

In de beleidsrichtsnoeren van dit jaar werd melding gemaakt van de noodzaak om potentiële problemen in verband met de financiering van leveraged buy-outs aan te pakken. De langdurige ultralage rentevoeten in eigen land zetten de grote banken ertoe aan verder te kijken dan de traditionele kredietverlening, op zoek naar rendement.

Het Japanse Marelli Holdings Co, een leverancier van auto-onderdelen die KKR & Co met een hoge hefboomfinanciering heeft gekocht, is in juni een door de rechtbank geleide herstructurering ingegaan met meer dan 1 triljoen yen aan schulden. Dat heeft enorme verliezen veroorzaakt bij ruwweg twee dozijn schuldeisers, waaronder Mizuho Financial Group.

($1 = 138,91 yen)