Matsa Resources Limited deelde mee dat het een niet-bindende indicatieve term sheet heeft uitgevoerd met Linden Gold Alliance Limited waarbij Matsa en Linden een gelijke 50/50 ontwikkeling en winstdeling joint venture vormen om de Devon Pit naar een haalbaarheidsstudie en vervolgens naar productie te brengen. Het is de bedoeling dit Term Sheet zo snel mogelijk om te zetten in een formele bindende overeenkomst en na uitvoering van de formele joint venture overeenkomst moet Linden Matsa $4M betalen als vooruitbetaling van haar aandeel in de winst van de joint venture. De belangrijkste voorwaarden van de Term Sheet zijn als volgt: Matsa en Linden moeten zo snel mogelijk een formele joint venture overeenkomst uitvoeren waarbij Matsa de vooruitbetaling van $4 miljoen contant als volgt ontvangt: $100.000 bij de ondertekening van de Term Sheet (ontvangen fondsen); en $3.900.000 binnen 4 weken na de uitvoering van een formele overeenkomst die uiterlijk 11 november 2022 moet zijn afgerond.

Matsa en Linden zullen een 50/50 joint venture zonder rechtspersoonlijkheid ("Joint Venture") vormen die verantwoordelijk zal zijn voor de voortgang van de ontwikkeling van de Devon Pit en, op zijn beurt, de productie. Matsa zal door Linden gratis gedragen worden voor alle ontwikkelingskosten inclusief alle ontwikkelingskapitaal, onderhoudskapitaal, toewijsbare schuldfinanciering en operationeel werkkapitaal inclusief voltooiing en sluiting van de mijnbouwactiviteiten. Linden zal alle aan Matsa toegerekende kosten (inclusief de $4M) verhalen op Matsa's aandeel in de opbrengst van de verkoop van haar aandeel in de productie van de Joint Venture.

Mocht Matsa's aandeel in de opbrengst onvoldoende zijn voor Linden om haar kosten en de $4M terug te verdienen, dan is Matsa niet aansprakelijk voor de betaling van het resterende saldo. Linden zal worden aangesteld als manager van de Joint Venture en moet een aanvaardbare definitieve haalbaarheidsstudie opleveren tegen 31 augustus 2023 en in staat zijn om met de mijnbouw te beginnen tegen 30 juni 2024, onder bepaalde voorwaarden. Als Linden niet aan deze deadlines voldoet, wordt de joint venture beëindigd en wordt de aan Matsa betaalde $4M niet terugbetaald.

Matsa behoudt te allen tijde 100% eigendom in de Devon Gold Mine tenements. Bij uitvoering van de formele overeenkomst en de ontvangst van de $4M zal de bestaande Sale and Purchase Agreement tussen Matsa en Linden met betrekking tot Red October en Devon en latere amendementen op die SPA worden beëindigd.