Dergelijke fondsen profiteren door te kopen of te verkopen wanneer de markten grote bewegingen maken en door mee te liften op die bewegingen totdat ze uitdoven of de markt van richting verandert.

Ze hebben het goed gedaan op markten die werden opgezweept door de snel stijgende inflatie, de hoge rente en de energieschok.

De volatiliteit op de aandelenmarkt zoals gemeten door de CBOE Volatility Index - bekend als de angstmeter van Wall Street - is sinds augustus sterk gestegen en een ICE BofA index die de volatiliteit van Amerikaanse Treasuries bijhoudt, staat op zijn hoogste stand sinds maart 2020.

Trendstrategieën werken het beste wanneer de volatiliteit hoog is, zegt Yao Hua Ooi, principal en co-head van macrostrategieën bij het $143 miljard kostende hedgefonds AQR, dat één trendfonds op weg heeft naar zijn beste jaar tot nu toe, een stijging van 70%, volgens een bron met kennis van zaken.

"Dit is het soort omgeving waarin trendvolgende strategieën historisch gezien goed gedijen en waardevolle diversificatievoordelen bieden," zei Ooi, verwijzend naar hoe grote beleggers hedgefondsen soms in een portefeuille gebruiken als alternatieve bron van inkomsten voor traditionele beleggingen.

AQR maakt deel uit van een index van de 10 grootste trendvolgende hedgefondsen, samengesteld door Société Générale. De index is dit jaar met bijna 37% gestegen, vergeleken met een stijging van 3,8% in de bredere index van hedgefondsprestaties van gegevensverstrekker HFR. BarclayHedge schat dat trendvolgers $297 miljard van de $4,9 biljoen hedgefondssector vertegenwoordigen.

Andere fondsen in de index boekten ook dubbelcijferige rendementen.

Graham Capital Management's aandelenklasse met de minste hefboomwerking in zijn Tactical Trend Fund was dit jaar vanaf 11 oktober 40% hoger, Aspect Capital's Diversified fonds was eind september 43,7% hoger, en Winton's trendvolgende strategie was tot nu toe dit jaar 24,5% hoger, aldus mensen met kennis van zaken.

Hedgefondsen Man Group, AlphaSimplex en Transtrend hebben trendstrategieën gerapporteerd met een rendement dit jaar van respectievelijk ongeveer 15%, 48% en 31%.

GRAFIEK - Trendvolgende hedgefondsresultaten in 2022



"Wij doen het het beste wanneer dingen veranderen en vooral op manieren die mensen niet leuk vinden," zei Kathryn Kaminski, hoofdonderzoekstrateeg bij AlphaSimplex Group, die 7,8 miljard pond ($8,8 miljard) aan activa beheert.

"In die omgevingen werkt het goed om de markten te volgen in plaats van te vragen wat de markten wel of niet zouden moeten doen."

Fondsen in de Société Générale CTA-index zijn onder andere AQR Capital Management, AlphaSimplex Group, Aspect Capital, Systematica Investments, Graham Capital Management, ISAM LLP, Lynx Asset Management, Man Group's AHL fonds, Transtrend en Winton Capital Management.

NIEUWE ERA

"We hebben al deze verstoorders zien opkomen," zegt Razvan Remsing, directeur beleggingsoplossingen bij Aspect Capital.

Als we de oorlog in Oekraïne, het energietekort in Europa en zelfs de verandering in het gedrag van mensen na de pandemie naast de groeiende realiteit leggen dat er niet langer op centrale banken kan worden vertrouwd om de volatiliteit te beperken, dan is er duidelijk sprake van een "zeer onzekere en divergente macro-omgeving", zegt hij.

"Voor ons betekent dit eigenlijk meer kansen," voegt Remsing eraan toe.

Gelijktijdige dalingen in aandelen- en obligatieportefeuilles, een toename in volatiliteit en onverwachte marktprijzen hebben een perfecte storm gecreëerd voor trendvolgers, zegt Robert Khoury, een onafhankelijke hedgefondsanalist.

"Ze hebben alle remmen losgegooid," zei Khoury.

De ultieme hulp voor trendvolgers is de inflatie geweest, zegt Michael Harris, voorzitter van het $ 2,6 miljard kostende Quest Partners, dat volgens een persoon met kennis van zaken dit jaar 34,7% hoger staat.

Goedkoop geld in het systeem en geopolitieke risico's hebben geleid tot aanbodproblemen en dus inflatie. De wereld staat voor een nieuw regime van monetaire verkrapping en volatiliteit, zei hij.

Man Group en Systematica Investments weigerden commentaar te geven.

($1 = 0,8863 pond)